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       国家发改委昨天发文表示，2016年将继续扩大企业债券发行规模，提高直接融资比重。扩大创新品种债券支持范围和发行规模。扩大专项债券支持重点领域、重点项目的范围，并会同有关部门研究推出高风险、高收益债券品种。
       数据显示，2015年，国家发改委核准企业债券7166.4亿元，主要用于基础设施领域和民生领域。其中，用于保障性住房建设2002.5亿元（其中棚户区改造929.6亿元），占比27.9%；交通基础设施建设2270.94亿元，占比31.7%；环保、旅游、养老等产业项目977.15亿元，占比13.6%；支持小微企业发展280.7亿元，占比3.9%。
       去年核准企业债券7166亿
       2015年，国家发改委分别在5月和10月两次发文，放开了“2111原则”，即按行政级别确定发展指标的原则，将不受发债指标限制的范围从AAA级放松为AA级，并简化了申报程序。
       然而企业债并没有因为政策的放松而出现井喷。从数额上来看，2015年，发改委共核准企业债券7166.4亿元，但根据同花顺iFinD数据，到2015年10月中旬的发行规模只有大约3375亿元。而从数量上来看，全年仅有298只企业债券发行，比上年减少了49%。
       发行数量减半，竞争激烈是重要原因。同年，证监会将公司债的发行主体扩大至非上市公司，公司债发行数量达到了1219只，大涨111%。
       范为介绍，虽然各主管部门都在简化流程，但相比之下，要发行企业债需要经多层发改委审批，申报流程长，审批时间久，使得企业债在竞争中落得下风。
       此外，在目前发行的企业债中，有7成为城投债。民生证券研究院固定收益组负责人李奇霖认为，“促投资、稳增长”还是发改委企业债新政的主基调，但受到存量债务和企业转型压力限制，城投平台投资意愿低落是既定事实，政策上的放松只能是鼓励，难以实际推动。
       兴业证券的一份报告也显示，发改委放松了企业债的审批，但是对市场的影响有限。该报告认为，企业债放松了募集项目投向和加大资金的灵活使用，但仍与投资挂钩，在当前需求不足、实体企业投资意愿下滑的背景下，新规对企业债发行的推升作用有限。
       发改委在24日发布的文章中再次明确表示了发展企业债的决心，这篇文章表示，发改委将围绕“一带一路”、“双创”等重点工作，充分发挥企业债券融资功能，在企业债券市场上进一步推进改革、推进创新、推进双向开放，在稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险中发挥更大作用。
       拟推出高风险高收益债券
       根据发改委公布的数据，2015年获得审批的7000多亿企业债券明显倾向于基础设施和民生领域，其中交通独占三成以上，保障性住房也占到27.9%。
       企业债向基建、民生领域倾斜，一个重要的原因来自于政策对专项债券的支持。
       所谓专项债券，指的是国家发展改革委为11大类重大工程包和6大消费工程等重点项目，在企业债券制度框架内“量身定制”的债券品种。
       2015年，国家发展改革委先后印发了城市停车场建设、城市地下综合管廊建设、战略性新兴产业、养老产业、双创孵化、配电网建设改造、绿色债券等7个专项债券发行指引。
       数据显示，养老加上环保和旅游，在去年的企业债中占到13.6%，城市停车场和城市地下综合管廊，加上供水管网等市政基础设施建设项目，占到总额的10.9%。
       发改委表示，在现有专项债券品种基础上，2016年将进一步创新品种，扩大专项债券支持重点领域、重点项目的范围，并会同有关部门研究推出高风险、高收益债券品种。
       范为认为，在当前经济增速下降，投资下行，特别是工业企业投资和房地产投资都不振的情况下，必须要通过政府投资来拉动，在这种情况下，企业债的发行可以起到更大的作用。
       不过，在去产能、去库存的大背景下，对于工业投资起到支持作用的产业债券恐怕仍然难以在2016年录得佳绩。