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9月初，受期现套利情绪带动，交割品溢价明显，北方氧化铝价格小幅跟涨，但南方氧化铝厂受区域及期货交割条件限制，价格表现平稳。近日，北方氧化铝价格逐渐企稳，而西南地区氧化铝价格呈上涨趋势，本轮西南氧化铝价格上涨的主要原因是——供需错配！

截至目前，西南地区氧化铝供应紧缺85.22万吨。据Mysteel调研了解，广西某氧化铝厂由于矿山恢复开采供应，近期已提量生产，涉及复产产能约30万吨/年。但由于部分矿山开采受阻以及产成品质量不稳定，广西部分氧化铝企业实施减产检修，涉及产能约130万吨/年。

综上所述，目前西南区域氧化铝产能受限，且短期能复产及新投产能释放困难，而西南电解铝新投及复产进度超预期，虽然短期需求增量有限，但整体采购需求较前期增加明显。供需错配格局下，当地持货商报价坚挺，短期西南区域氧化铝价格易涨难跌。