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       前情回顾

       本周，国内环氧树脂市场弱势下行。液体树脂、固体树脂市场双双下行。双原料PBA，EHC价格波动各异，周内环氧树脂市场观望浓厚，树脂成本端支撑有限，液体市场报盘平稳为主，固体市场出货不畅，实单商谈下跌为主；周中树脂市场未见明显成交消息，EHC推涨至稳，双酚A跌势难改，树脂厂商对市场预期不足，实单成交乏力，市场清淡运行。供应方面，本周环氧树脂装置开工负荷变化有限，湖南某企业部分液体装置停车检修，山东受疫情影响部分低负荷运行，场内开工低位，但就目前市场整体而言供应充足，厂商供给以合同客户为主。

       截至11月25日，华东地区液体树脂市场主流商谈价格参考在16000-16800元/吨，较上周价格下跌500元/吨；黄山地区固体树脂市场主流商谈价格参考在15000-15500元/吨，较上周价格下跌600元/吨。

环氧树脂主要地区本周价格

市场主要影响因素

       原料面

       双酚A：本周国内双酚A市场持续下行。周内，万华化学、江苏瑞恒装置投产顺利产出，长春化工装置检修复产正常化，市场供应增加，空头气氛加剧。同期上游苯酚走势进一步下滑，成本面趋弱，下游环氧树脂及PC价格亦然，需求面乏力；国际原油大幅下挫，外围环境偏弱，市场心态受抑，市场谨慎观望，刚需采买浙江某石化两次竞拍皆一轮收尾，市场价格随之跌落。装置方面，本周行业开工率在64%附近。截至11月25日，华东地区双酚A主流商谈价格参考在11350-11400元/吨，较上周价格下跌625元/吨。

       环氧氯丙烷：本周国内环氧氯丙烷市场小幅推涨。由于前期下游阶段性补货后转淡，主要消耗库存原料，对当前市场价格敏感，仅维持刚需补采。部分贸易商合约尚未完成，入市积极，提振交投气氛，企业因而推涨意向浓厚；因下游走势趋弱，且市场看空为主，其价格反弹受抑；装置方面，本周行业开工率在58%左右，生产负荷下降。截至11月25日，华东地区环氧氯丙烷主流商谈价格参考在8400-8500元/吨，较上周价格上涨100元/吨。

       供应面

       本周，华东地区液体树脂负荷变化有限，整体开工率在五成以下。场内液体装置多稳定运行，部分低负荷运行或停车检修，货源供应充足，厂商供给以合约用户为主。

       需求面

       下游需求难有改善，入市询盘寥寥，业者谨慎观望，下游受疫情影响部分工厂开工不足，实单难以放量。

       后市预测

       整体来看，环氧树脂成本端预期支撑有限，市场货源供应充裕，下游厂商、贸易商需求有限，库存承压，商谈重心低，场内交投冷清，实单难以放量。预计下周环氧树脂市场弱势运行。