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       汇丰银行(HSBC)预览版采购经理人指数(PMI)显示，中国工业活动已达到自去年1月份以来最为繁忙的水平。在此之前，这个高度杠杆化的经济体中曾出现信贷的快速增长。

       7月份，汇丰银行“预览版”中国PMI指数上升至52。

       在围绕PMI指数开展的调查中，高于50的读数表示回应者的业务正处于增长之中。该指数显示，2014年头5个月中国工业基础一直处于收缩之中，而上个月则开始转为扩张状态。

       为确保2014年能够实现7.5%的国内生产总值(GDP)增长目标，中国政府放宽了对信贷的控制。出于这个原因，今年6月中国货币供应量出现了3个月中的最快增速，由此产生的现金流向了能带动经济发展的基建和房地产项目。

       然而，根据渣打银行(Standard Chartered)的估计，中国的总债务如今已激增至GDP的2.5倍。这凸显出决策者所面临的挑战：他们既要确保融资的增长，又要防止埋下金融危机的隐患。

       汇丰银行经济学家屈宏斌表示：“7月份中国经济活动继续好转，意味着早先引入的微刺激措施累积效应仍在渗入经济的方方面面。我们预计在接下来的几个月里，为了巩固这次复苏，决策者会继续维持这种宽松的政策立场。”