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　　铝价静待突破机会 

     在全球总体保持宽松货币政策、流动性泛滥的大环境下，铝市供应瓶颈近期难以改变。近期国内铝市走势主要以跟随周边市场波动为主，期现货市场均未脱离浓重观望气氛，铝价震荡趋势延续，但库存的持续降低以及在成本支撑的情况下，我们认为，短期铝价不会出现大波动行情，本周伦铝整体围绕2350-2500美元区间波动，沪期铝主流合约整体围绕17200-17700元/吨区间震荡，中期上涨趋势不变。操作上，短期仍有反复，中线多单持有，日内跌至17000元/吨以下都是买进良机。 

　　钢铁行业：短期钢铁价格将震荡 

　　上周经销商库存启稳并小幅上升

　　上周钢材市场整体运行偏弱，钢材价格普遍出现调整，同时由于终端交易不佳，库存周环比出现上涨，特别是螺纹钢和线材库存周环比分别增加2%和4%，而板材则出现小幅下降。

　　我们预计短期钢铁价格将震荡

　　从近期钢铁价格与下游需求情况来看，我们预计后期钢厂对于出厂价格将以小幅调整为主，因此短期内钢材价格可能仍将以震荡为主。

　　原材料价格上涨幅度高于钢价，吨钢盈利缩窄

　　由于铁矿石等原材料价格上涨幅度高于钢材价格，因此主要钢材品种盈利略有下降。虽然近期长材价格出现下跌，但与其他品种相比仍然维持最高的盈利水平。目前我们测算螺纹钢毛利381元/吨，热轧吨钢毛利27元/吨，冷扎吨钢为亏损168元/吨（考虑6周原材料库存）。