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       近期，SMM调研了氧化铝、铝土矿、原铝以及铝下游板块，铝板带箔、铝型材、铝线缆等的11月份进出口情况。

       PART.111月氧化铝出口情况

       SMM  12月20日讯，据中国海关总署数据显示，2024年11月中国出口氧化铝19.1万吨，环比增长12.4%，同比56.7%，2024年1-11月累计出口159.7万吨，累计同比增长42.5%；2024年11月进口9.9万吨，环比增加1487.4%，同比减少23.1%，氧化铝进口量11月大增，主要系西北地区长单执行。

       2024年1-11月累计进口140.5万吨，同比减少9.9%；11月氧化铝净出口9.2万吨，2024年1-11月累计净出口19.3万吨。

       具体来看：

       PART.211月铝土矿进口情况

       11月，中国从自几内亚进口铝土矿仍然处于雨季影响之下，进口总量环比小幅回升，但同比仍小幅减少0.1%。进入12月后，国内铝土矿进口量受到的几内亚雨季影响解除，国内到港的铝土矿有所增加，12月前两周国内港口铝土矿周均到港总量351万吨，11月四周周均到港总量为317万吨。推算至发运时间，10月几内亚铝土矿四周周均发运量为291万吨，较9月四周周均发运量244万吨增加47万吨/周。预计12月中国从几内亚进口的铝土矿将出现明显增加。

       11月中国自澳大利亚进口的铝土矿总量达350.8万吨， 2024年1-11月来源于澳大利亚的铝土矿总进口量为3650万吨，绝对增量为511.4万吨。

       进入12月澳大利亚或逐步开始进入雨季，后续铝土矿发运量或有所减少，叠加部分铝土矿或出口至中东地区，中国自澳大利亚进口的铝土矿或出现减量。

       2024年11月有来自老挝、土耳其、加纳、巴西、马来西亚、印度、科特迪瓦、牙买加等国家的进口铝土矿，合计进口总量84.2万吨，占11月进口总量的6.8%。

       SMM简评：11月国内铝土矿进口量维持年内相对低位，供不应求格局之下，月内SMM进口量铝土矿CIF指数由84.26美元/吨上涨至92.44美元/吨。进入12月几内亚铝土矿进口量或出现回升，或带动中国铝土矿进口总量增长。但是氧化铝开工预计维持高位，部分开工率较低企业提产积极性仍存，铝土矿需求预计维持高位。截至12月20日，SMM进口量铝土矿CIF指数已上涨至105.82美元/吨，而铝土矿现货市场预计维持供不应求格局，价格预计仍有上涨空间。

       PART.311月原铝进出口情况

       SMM 12月21日讯：

       原铝进口：据海关总署数据显示，2024年11月份国内原铝进口量约为15.07万吨，环比减少13.8%，同比减少22.5%。1-11月份国内原铝累计进口总量约197.5万吨，同比增长44.5%。

       原铝出口：据海关总署数据显示，2024年11月国内原铝出口量约为1.88万吨，环比增长18.0%，同比减少14.0%。1-11月份原铝累计出口总量约为10.8万吨，同比减少20.0%左右。

       原铝净进口：2024年11月份国内原铝净进口约为13.2万吨，环比减少17.0%，同比减少23.5%。1-11月份国内原铝净进口总量约为186.6万吨，同比增加51.5%。（以上进出口数据基于海关编码76011090,76011010 ）

       进口分析：

       从进口来源国角度来看， 2024年11月份国内原铝进口主要来源国为俄罗斯联邦、中国、印度、印度尼西亚等国家及地区，其中11月进口来源于俄罗斯铝的原铝总量约为10.0万吨，环比增加3.3%，占10月份总进口量的66.5%。1-11月份进口来源俄罗斯的原铝总量约为100.3万吨，占1-10月份进口总量的50.8%。除此之外，11月份进口来源中国的原铝量约为2.9万吨，环比减少49.4%，这部分主要是中国氧化铝出口到俄罗斯之后加工为铝锭的形式再进口到中国市场，从铝锭的原产地上来看，仍是以俄罗斯铝锭为主，1-11月份这种形式的进口总量达34.9万吨，占国内原铝总进口量的17.7%。

       11月海外原铝进口处于亏损状态，且进口亏损呈现走扩状态，国内原铝进口来源于印度尼西亚、马来西亚等国家的铝锭均呈现环比下降的情况，该部分区域铝锭多在港口转港去往别的国家及地区。

       贸易方式：从11月份的原铝进口贸易方式上来看，11月份国内原铝进口亏损扩大，持货商清关发往中国市场的意愿下降，进口总量环比下降13.8%，其中以一般贸易的方式直接进入中国市场的量仅有6.6万吨，环比下降3.9%左右；以海关特殊监管区域物流货物及出料等加工贸易方式出口的量未能延续10月增长趋势，环比下滑26.9%，其中出料加工的方式多是前文中提到的中国进口到中国的量，这种贸易方式的原铝进口方式在今年整体呈现增长的情况，后续或成为主要的原铝进口方式。

       海关数据显示，1-11月份以出料加工贸易方式进口原铝总量约为36万吨，占国内原铝总进口量的18.3%左右。出料加工及一般贸易方式的进口形式多是直接体现国内海外原铝实际消费的量，11月份此两种进口方式的进口总量约为10.8万吨左右，1-11月份进口总量约134.7万吨，占国内进口总量的68.2%左右。

       SMM简评：11月15日国内发布将于12月1日取消铝材出口退税，刺激海内外价差扩大，目前国内原铝进口亏浮动仍超过2000元/吨，海外持货商清关发往中国的意愿下降，部分在港铝锭则选择转运至其他国家及地区，故后续国内原铝净进口量或主要以出料加工、进料加工的贸易量为主，一般贸易则因内外铝价倒挂较大的影响呈现下降的态势。SMM预计12月份国内原铝净进口量或呈现同环比均下降的情况。

       PART.411月铝箔出口情况

       SMM2024年12月20日讯：

       海关数据显示，2024年11月中国铝箔出口量为15.95万吨，环比上升19%，同比上升46%。

       分出口目标国看，11月铝箔出口目标国TOP2依然是泰国和印度，印度尼西亚、阿联酋、墨西哥、韩国等国依然排名靠前，出口目标国结构表现稳定。11月中国对TOP10目标国出口铝箔共计9.71万吨，合计占比60.89%，集中度较此前小幅抬升，或因部分大客户11月积极备货所致。

       SMM认为，中国政府宣布12月1日起取消铝材出口退税，引发铝箔企业积极出货，推动11月铝箔出口量大幅增长。但12月起出口退税正式取消，抢出口行为随之消退，未来铝箔出口量或将回落至较低位置。

       PART.511月铝型材出口情况

       SMM12月20日讯：据海关数据显示，2024年11月份国内铝型材（税则号76041010，76041090，76042100，76042910，76042990）出口量12.36万吨，环比增加40.34%，同比增加43.66%，主要系11月15日财政部发布公告12月1日起取消铝材出口退税政策，企业抢“窗口期”加急发货。

       其中，出口注册地中，11月排名前十的省份为广东省、山东省和广西壮族自治区，而天津与上海市本月出口订单增长超100%。

       出口国家中，11月越南为出口国第一位，出口量占比10%；而马来西亚第二位，占比6%，以色列位于第三位5%。

       综合来看，11月受铝材出口退税取消政策影响，加工厂赶工出口，11月出口量创新高，考虑到抢出口提前透支后续出口量，预计12月铝材出口环比或将出现明显回撤，仍需关注海外铝材的关税变动情况。

       PART.611月铝板带出口情况

       SMM2024年12月20日讯：

       海关数据显示，2024年11月中国铝板带出口量为32.44万吨，同比增长36%，环比增长8%。

       分出口目标国看，11月铝板带出口TOP5目标国是墨西哥、韩国、越南、加拿大、泰国、美国等，墨西哥仍居榜首。11月中国对TOP10出口目标国出口铝板带约18.63万吨，占铝板带出口总量比重约为57.45%。

       分省份看， 11月仍以河南、山东、浙江等地为铝板带出口主力。前五大铝板带出口省在11月合计出口铝板带22.36万吨，占铝板带出口比重约68.92%。

       11月15日，中国政府宣布自12月1日起取消铝材出口退税，中国铝板带企业普遍与下游客户沟通，加快出货节奏，在此推动下，11月铝板带出口量明显增长符合预期。但随着铝材出口退税取消，多家铝板带企业反馈有部分海外订单因失去价格优势而无奈放弃。未来海外订单部分流失，叠加11月抢出口行为透支原有出货量，预计铝板带出口量将迎来拐点，进入低谷。

       PART.711月铝线缆出口情况

       2024年12月21日讯，

       根据海关数据显示，2024年11月铝线缆出口1.68万吨，出口量延续反弹走势，环比10月出口量上涨18.31%，但出口表现整体不及去年同期，同比2023年11月出口量下降8.91%。10月铝线缆出口金额总额5086万美元，环比上涨22.53%。其中，1-11月国内铝线缆出口量总计16.86万吨，较2023年同期17.46万吨，同比下降3.49%。（以上数据基于76141000,76149000两个编码）

       按照出口分类来看，11月份钢芯铝绞股线及类似物出口量12151吨，环比上月增加43%；但在铝制绞股线及类似品仅有出口量达4780吨，环比下跌18%。钢芯铝绞线通常用在电网建设中，而铝制股绞线则应用不同的低压场景中。

       出口国层面，2024年1-11月铝线出口国家共计142个，我国出口地区多数集中在非洲、南美洲和东南亚地区，如加纳占据出口量的9.1%，1-11月总计出口量达到1.5万吨；马来西亚出口量占比为4.9%，1-11月出口量总计0.82万吨。由于发展中国家内部有电网建设需求，同时考虑到建设成本原因，同时国内相关供应较为充裕，因此对国内铝线缆有一定需求。

       SMM简评：今年以来铝线缆出口整体表现可谓是不及预期，尽管11月份出口量延续了增加的趋势，但24年1-11月铝线缆出口量对比23年仍有一定缺口。一方面是受国内终端提货紧张、企业以供应内需为主，国内相关供应较为紧张；另一方面今年铝价进口盈亏一直为负数，铝相关产品出口价格优势不高，再加上海外相关铝线缆产能有增加迹象，导致今年铝线缆出口有所缩减。根据往年的出口数据表现以及企业出口订单状况，预计12月份铝线缆出口量将保持高位，但全年出口量或将不及19万吨，表现低于往年。