磨料磨具网

　　日期河南黄河旋风股份有限公司发布了2011年第一季度报告，报告中指出第一季度营业收入2.27亿元,同比增长58.87%；归属于母公司所有者的净利润3181万元，同比增长213.57%；基本每股收益0.119元,同比增长213.98%。
　　
　　公告分析：1、黄河旋风是国内最大的人造金刚石生产企业，世界三强之一。公司主要业务是生产人造金刚石和金刚石制品，主导产品有UDS 系列金刚石压机、人造金刚石、立方氮化硼、金刚石厚膜、金刚石微粉、金刚石制品、建筑机械及自动化控制装置等。公司目前人造金刚石的生产能力为30 亿克拉，年产量为15 亿克拉，在国内的市场占有率为35-40%，全球的市场占有率为25%左右。
　　
　　2、金属合金粉产品目前在国内市场主要被国外产品所垄断，是金刚石生产的粘合剂。公司再融资项目“12000吨合金粉项目” 预计10－12年产量分别为1000吨、2000吨和12000吨。销售收入5000万、1.1亿元、6.5亿元。贡献11－12年利润1800万元和1.3亿元左右，EPS增厚0.06元和0.52元左右。将成为公司今后两年新的利润增长点之一。
　　
　　3、公司超硬聚晶金刚石复合片产品的关键生产技术已经取得突破，是金刚石生产的粘合剂，未来将成为公司拳头产品。预计11－12年产量分别为400万片和1200万片。销售收入1.1亿元和5.5亿元。贡献11－12年利润1700万元和1.1亿元左右，EPS增厚EPS增厚0.07元和0.44元左右。将成为公司今后两年新的利润增长点之一。
　　
　　4、公司传统单晶超硬金刚石预计11-13年产能将达到17亿克拉、20亿克拉和22亿克拉，实现收入7.5亿元、8.4亿元和8.7亿元；利润1.4亿元、1.6亿元和1.6亿元左右，增厚EPS约为0.5元、0.6元和0.6元。传统业绩将继续保持平稳增长。
　　
　　5、简单估算，公司目前股价对应10－12年PE为30X、16X、10X，估值较低。