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概述：7月国内棕刚玉整体呈现稳中偏弱的走势，市场供需矛盾明显，中上旬棕刚玉供应商促销去库，价格小幅下滑，下旬后受环保影响，终端需求减弱，询单清淡，成交不畅。原料铝土矿开采困难，供应紧张，价格坚挺，成本托底。进入8月，下游市场陆续复产，终端需求释放积极信号，多种宏观政策出台效果有望显现，预计8月棕刚玉市场或持稳运行为主。

一、棕刚玉价格降后启稳

7月棕刚玉市场整体呈现稳中偏弱局势，截止7月31日，河南棕刚玉段砂4750元/吨，山西棕刚玉段砂4700元/吨，贵州棕刚玉段砂4600元/吨，整体价格下降50元/吨，以上为出厂含税价格。从三个主产区的棕刚玉价格来看，区域价差是有逐步缩小的，市场竞争激烈。

二、棕刚玉冶炼炉开工低位震荡 库存压力大

从供应端来看，2023年棕刚玉冶炼炉开工率年同比处于偏低水平，截止7月27日，国内棕刚玉冶炼炉开工率为36%，年同比下降7.2%，7月棕刚玉产量5.26万吨，年同比下降18.95%，供应端偏弱。从厂库来看，截止到7月27日，棕刚玉厂库7.35万吨，高于去年同期21.89%，去库压力较大。在高库存的压力下，棕刚玉产能释放难有较大提升。

三、下游需求或仍有减弱预期

从7月下旬，受到环保管控的影响，唐山钢企高炉检修增加，耐材消耗量有所减少，据Mysteel调查，停产高炉在8月份基本可以恢复生产，棕刚玉需求小幅回升。抛开本次限产影响，粗钢平控的消息不断，基于上半年的粗钢产量，如果平控，8月粗钢产量或有有所下降，但具体监控要看执行落地情况。

四、出口环比或消费增加

从棕刚玉出口情况来看，1-6月份棕刚玉出口量20.64万吨，年同比减少12.13%，棕刚玉出口表现偏弱。从第三季度出口的规律来看，8月出口量应较6、7月有所增加，但增量幅度有限。

五、成本支撑强 棕刚玉价格易涨难跌

据Mysteel调查了解，棕刚玉冶炼用原料轻烧铝矾土价格坚挺，且部分主产区地电价有所提升，成本支撑强。以河南市场棕刚玉价格及成本为例，当前棕刚玉利润-107元/吨左右，已经处于亏损的情况下，棕刚玉价格易涨难跌。

综合来看，棕刚玉市场面临低开工，高库存的局面，市场仍需去库阶段过渡，在需求尚不明朗的情况下，成本托底的现象仍将持续，预计8月份国内棕刚玉市场或持稳运行为主。