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       据中国海关，2022年8月中国出口氧化铝11.62万吨，环比大增216.59%，同比暴增1843.06%。

       2022年8月氧化铝进口15.68万吨，环比减少0.73%，同比降低60.21%。2022年8月氧化铝净进口4.07万吨。（基于8位海关编码：28182000）

图1. 8月氧化铝进出口情况汇总

       2022年8月进口量解读

       从进口量来看，8月上旬和中旬，氧化铝进口窗口处于打开的状态，但进口利润平均仅有20元/吨，尚不能刺激套利贸易商参与交投，伴随市场价格波动，进口窗口再度于8月20号之后开始关闭，在利润尚不充分且国内氧化铝过剩的背景夏，进口订单依旧以刚需为主，整体进口量环比波动较小。

       据SMM数据显示，8月西澳FOB氧化铝均价为329.7美元/吨，国内氧化铝均价为2960元/吨，海外价格较之国内基本高出54.74元/吨。澳洲依旧保持进口量第一的位置，占据了总进口量的59.64%，到货多为为此前签署的长单。印尼本次发运量同比暴增4399.37%，一方面是印尼氧化铝价格具备进口利润时，会出现少量的刚需订单，另一方面是国内企业在印尼投资的氧化铝厂运行顺利，后续印尼矿石或禁止出口，不排除企业直接将铝土矿加工成氧化铝运输回国内的情况。

图2. 8月氧化铝进口明细

       2022年8月出口量解读

从出口量来看，2022年8月中国出口氧化铝11.62万吨，环比大增216.59%，同比暴增1843.06%。其中出口至俄罗斯的氧化铝数量为7.45万吨，占据总进口量64.12%，出口至阿联酋的氧化铝数量为3.67万吨，占比总进口量的31.57%。整体来看，国内氧化铝的主流出口目的地，依旧是俄罗斯方向，但是据SMM了解，当前类似于越南、印度、马来西亚等国的氧化铝厂也在积极寻求出口至俄罗斯，采购方为了降本增效会逢低购买各国的氧化铝，因此从中国的采购集中度有所减弱，后续国内氧化铝的出口量能否重回且稳定保持在十万吨以上，依旧有待观察。

图3. 8月氧化铝出口明细

       2022年9月进口量预测

       就9月进口量而言，预计保持10-15万吨左右的量流入国内，原因依旧维持三点：

       （1）今年已经签署了的海外氧化铝的长单会持续稳定流入国内

       （2）国内制作高纯铝所需要的海外氧化铝的量十分稳定

       （3）南山、魏桥等位于印尼的氧化铝厂生产顺利，不排除后续会有部分氧化铝运回国内生产或销售，或许未来印尼禁止出售到国内的铝土矿，将转变成氧化铝的形式再流入国内，提升印尼整体的进口量。

       2022年9月出口量预测

       就9月出口情况来看，海外需要中国氧化铝支援的目标群体，依旧是俄铝。俄铝当前损失的氧化铝供应有：

       （1）3月俄铝位于乌克兰的Nikolaev氧化铝厂（建成产能177万吨）已关停

       （2）4月力拓发文，称俄铝无法获得其持有20%股权的Queensland Alumina Ltd.的产量分成

       （3）俄铝在爱尔兰的氧化铝厂（建成产能199万吨）可能被嘉能可收购，但是截止到2022年7月未闻该厂生产受限。自今年3月开始，国内出口至俄罗斯的氧化铝数量呈正增长态势，预计9月国内出口至俄罗斯的量约5-10万吨左右。

       对于后续氧化铝出口的可持续性，SMM认为当下出口路径顺畅，截止到目前9月国内氧化铝均价为2932元/吨，较之8月均价下跌了0.9%，而西澳FOB氧化铝的价格上涨了4.1%，国内可供出口的货源充足、港口数量众多、港口设施完善，预计出口节奏将会稳步推进。