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       对于钢铁行业的运行环境,业内此前普遍认同宝钢集团董事长、党委书记徐乐江提出的“深秋论”。该论断认为,中国钢铁行业的运行环境一直处于“深秋”,而当实际需求开始由增速放缓转变为绝对值下降之时,钢铁行业就进入“严冬”了。

       今年第一季度,钢铁行业再次陷入全行业亏损的困境。用中国钢铁工业协会党委书记兼副会长刘振江的话说:“今年第一季度可能是钢铁行业进入新世纪以来效益最差的一季度。这个信号很强烈,这个信号给企业的感觉是现在才开始或真正进入‘冬天’。”

       从目前已公布的一、二月份数字来看,粗钢实际消费已经由升转降。

       粗钢实际消费下滑

       近几年,钢铁需求增速从过去的两位数逐渐下滑到4%~6%,但仍然维持着一定幅度的增长。此前即使是最悲观的预测也认为,中国钢铁需求的拐点不会马上出现,而是在2015年之后才会逐渐显现。然而,2014年1月~2月份,国内钢铁实际需求首次出现同比下滑,给钢铁企业敲响了警钟。

       国家统计局的数据显示,1月~2月份,全国粗钢产量为13080万吨,比去年同期的12861.7万吨小幅增长1.70%;我国出口钢材1156.88万吨,同比增长26.34%,折合粗钢出口约1231万吨;进口钢材233.85万吨,同比增长16.80%,进口钢坯4.18万吨、钢锭0.80万吨,坯锭合计4.98万吨,折合粗钢进口约254万吨。1月~2月份,我国累计净出口粗钢977万吨,同比增长约30%。由此推算,1月~2月份,我国粗钢表观消费量为12103万吨,同比小幅下降0.1%。

       在粗钢表观消费量同比下降的情况下,钢材的企业库存和社会库存增量却同比增长,反映出钢材实际需求已经由升转降。截至2月底,全国主要市场5种钢材产品的社会库存量为2086万吨,比2013年12月底增长了735万吨,一二月份的社会库存增量比去年同期高46万吨;大中型钢铁企业的库存量为1625.33万吨,比2013年底增长了337.88万吨,一二月份的钢铁企业库存增量比去年同期高18.78万吨。考虑到社会库存统计样本和企业库存统计样本分别占总量的1/4和1/3,按照0.94的钢材成材率进行推算,1月~2月份,我国的粗钢实际消费量比2013年同期下降约3%。

       房地产需求下滑是主因

       进入2014年以来,一些钢铁企业最直观的感受就是需求一下子蒸发了。很多企业不禁要问:“钢材需求都去哪了?”

       业内普遍认为,建筑行业的钢材需求量约占需求总量的50%。当建筑行业的需求开始萎缩时,钢材的社会需求也会由升转降。这种现象在1月~2月份有所显现。

       1月~2月份,房地产行业的发展形势不容乐观,与用钢数量关系最大的两项数据———房屋新开工面积和房屋竣工面积均呈现同比大幅下降的态势。其中,房地产开发企业的房屋新开工面积同比大幅下降27.4%,去年同期为增长14.7%;住宅新开工面积同比大幅下降29.6%,去年同期为增长17.5%。房屋竣工面积为2418万平方米,同比下降8.2%,去年同期为增长34%;住宅竣工面积为9266万平方米,同比下降10.6%,去年同期为增长30.5%。住宅新开工面积同比大幅下降,意味着在建房地产项目将大幅减少。住宅竣工面积同比大幅下降,意味着在建房地产项目的建设进度有所放缓。这些都将直接影响房地产行业的钢材需求量。

       此外,随着银行对房地产开发的贷款日渐收紧,房地产企业的资金状况不容乐观。1月~2月份,房地产开发企业到位资金同比仅增长12.4%。而整个2013年,这一数据始终维持在26%以上。与此同时,全面商品房销售面积同比下降0.1%,销售额同比下降3.7%。这显示出房地产开发企业销售情况出现恶化,资金回笼难度加大,资金链紧张的问题将在今年始终困扰房地产企业。

       同时,固定资产投资增速也出现同比回落。1月~2月份,固定资产投资完成额(不含农户)同比增长17.9%,比2013年同期增速下降了3.3个百分点。其中,制造业固定资产投资额同比增长15.1%,比2013年同期下降1.9个百分点;房地产行业固定资产投资额同比增长19.1%,比2013年同期下降7个百分点。

       房地产行业的需求下滑在钢材库存的变化中也得到体现。截至2014年2月底,全国主要城市的螺纹钢社会库存比2013年底大幅增长509.41万吨,增幅接近50%;线材社会库存比2013年底大幅增长148.08万吨,增幅超过50%。这两项建筑钢材库存增量合计达到657.49万吨,占5大钢材品种社会库存总增量的89.5%。由此可见,建筑钢材需求不旺是导致库存大幅增长的最主要原因,这也反映出房地产行业需求下滑的客观事实。

       在其他主要下游行业中,除了汽车制造业保持着10%以上的增长外,其他各行业均出现增速下降甚至产量同比下降的情形。

       1月~2月份,在钢铁实际需求下降的同时,粗钢产量仍然保持增长。钢材价格持续下跌,钢铁行业再次陷入全行业亏损的困境。

       钢企盈利继续受挤压

       今年初以来,铁矿石市场格局也出现了变化。在钢铁需求下滑和进口铁矿石数量连续数月保持两位数同比增长的前提下,铁矿石市场供大于求的矛盾进一步加剧,表现为铁矿石港口库存的大幅增加和铁矿石价格的加速下跌。截至4月8日,我国铁矿石港口库存仍维持在10688万吨,已连续9周维持在1亿吨以上。长期高位的港口库存,给铁矿石价格带来了巨大压力。从2月下旬开始,进口矿报盘价格开始加速下跌。2月19日~3月11日,澳大利亚PB粉矿的CFR(成本加运费)报盘价格从123美元/吨下降到104美元/吨,跌幅达到15.4%,其中单日最大跌幅达到8美元/吨。虽然进入3月中旬之后铁矿石价格有所反弹,但随后又回归下行通道,显示出当前的供求关系难以支撑铁矿石价格的反弹。

       值得关注的是,虽然在铁矿石价格相对坚挺时,钢材价格难以维持在较高的水平,但当铁矿石价格下滑时,钢价也随之下跌。与2013年底相比,螺纹钢和线材价格下降了约200元/吨,板材价格下降了的100元/吨。由于钢材价格的下跌行情此前已经持续了四五个月,虽然当期降幅小于原料价格降幅,但钢材价格已处于极低的水平,吨材盈利空间基本被压缩殆尽。与去年同期相比,今年1月~2月份,钢铁生产成本的降幅约为5%,但多数钢材品种结算价格的降幅达到10%。这是今年前两个月钢铁企业由盈转亏的最主要原因。

       2013年,大中型钢铁企业的利润总额和主营业务利润均实现扭亏为盈。然而,2014年1月~2月份,大中型钢铁企业无论同比还是环比,均由盈转亏,其中1月份亏损11.34亿元、2月份亏损17.52亿元,两个月累计比去年同期增亏约54亿元;主营业务亏损额达到47.42亿元,比去年同期增亏约60亿元。1月~2月份,大中型钢铁企业的亏损面达到47.73%。

       考虑到铁矿石价格加速下滑对钢铁企业原料成本的影响将在3月份有所体现,以及大中型钢铁企业的粗钢日均产量在3月上中旬环比出现下降,社会库存也开始回落,3月份钢铁行业的运行情况会略好于2月份。不过,由于实际有效需求萎缩的情况难以在短期内改变,而且全国粗钢日均产量仍然维持在210万吨左右的高位,钢铁行业供大于求的矛盾可能进一步加剧,再加上资金紧张的现状,钢铁企业要做好“过冬”的准备。控产量、严管理仍然不可放松。