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       纽交所当地时间本周二宣布，因股价长期低迷，中国光伏产品龙头企业赛维LDKNYSE：LDK的美国存托凭证ADS已被停牌，未来将转至OTC交易。危急时刻，公司重组迎来转机，隶属新余市国资的恒瑞新能源有限公司将出资1400万美元帮助其进行重组。还有传闻称，去年抄底无锡尚德的“光伏帝”郑建明旗下的福来投资也可能为赛维LDK重组出资。

       总负债为48亿美元

       纽交所4月1日公告宣布，即时停止赛维LDK太阳能美国存托凭证（ADR）的交易。纽交所表示，考虑到赛维LDK“异常低”的价格，认定在上周报价已经跌至1美元以下的赛维LDK太阳能公司美国存托凭证已经不再符合在交易所挂牌交易的标准。这意味着赛维LDK股票将不能在纽交所主板交易而转到OTC交易。

       不过这是一个临时的停牌，纽交所表示，在赛维LDK宣布重组和融资协议之后，将对其上市状态进行持续评估。赛维LDK新闻发言人彭少敏对纽交所的决定回应称，赛维LDK高管目前与临时清盘人和纽交所都在进行进一步的沟通，并努力复盘。

       赛维LDK太阳能总部位于中国，曾经是太阳能电池晶圆的全球最大供应商之一，而太阳能电池晶圆是制造太阳能电池面板的重要元件。不过由于产品价格的下跌和激烈的竞争，该公司的财务健康程度遭受持续打击，目前受到较大的债务负担拖累。

       根据临时清盘人提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，截至2013年9月30日，赛维LDK总负债为48亿美元，其海外部分总负债为11.19亿美元，有1720万美元的债务由赛维LDK担保。其中，最为棘手的是在2月28日到期的17亿元高收益债券。

       早在去年9月份，针对海外债务，赛维LDK就启动了与债权人的协商工作。根据2013年12月27日赛维LDK发布的“向海外债权人提交提案的公告”，为与债权人达成共识并防止发生清算危机，公司向其海外债权人提交的几种债务重组方案（针对17亿元高收益债券的持有人），大致可归纳为证券兑换、现金赎回两类。

       大多股东已同意重组方案

       今年2月末，赛维LDK发布公告称，公司已于2月21日在开曼群岛大法院递交文件，申请就公司解决海外流动性问题的计划任命联合临时清盘人。

       3月28日，赛维LDK进一步披露海外债务重组方案细节，赛维LDK会采取现金赎回的方式，即债券持有人的1美元会直接打2折（0.2美元）做赎回。另一种“债转股”的方式为：其中8.736%的债券将以每股1.586美元的LDK股票做交易，其余91.264%的债券则进行可转债。一部分可转债会在2015年完成，另一批则往后再延期。

       当天的公告显示，有超过60%的优先票据投资人、79%的优先股投资人以及大多数股东签订了重组支持协议，同意了赛维海外重组方案，赛维将与他们一起推动海外债务重组进程。

       赛维LDK新闻发言人彭少敏表示，“目前赛维LDK的这一"债务重组"方案已获得了多数海外债券人的认可，预期他们中的绝大部分，在看到了公司经营状况转好后，会做出债转股或继续持有公司债券的选择”。

       传郑建明是潜在出资人

       在重组方案推进过程中，赛维LDK面临的真正难题是重组的资金保障。赛维LDK向开曼群岛大法院递交临时清盘人申请之后，开曼法院将在4月上旬开庭，来评估是否接受赛维LDK的重组要求。开曼法庭提出一项要求，即需要赛维LDK提供至少3000万美元的重组资金保证，才能批准赛维LDK的这一请求。

       为此，在过去的一个月时间内，临时清盘人都在致力于寻求这一资金的解决途径。

       就在纽交所宣布对其股票做出临时停牌安排后，彭少敏在本周二对外披露，“公司已筹划1400万美元资金，用以应对海外债务重组事宜，该费用将用于在重组过程中产生的任何第三方费用。”获得资金的渠道将来自新余市国有资产管理公司旗下子公司—恒瑞新能源有限公司HRX，其是赛维LDK的股东，占股13%。

       恒瑞投资这笔1400万美元的临时贷款，实际上相当于赛维LDK向恒瑞新能源发行660万股涡轮，价格为0.1美元每股，可在未来12个月内转换。如果赛维LDK在4个月内无法偿还这笔款项，其将可以转化为普通股。在获得这笔重组费用后，赛维LDK重组一案便有望于近日在开曼法庭开庭审理。

       值得注意的是，临时清盘人还表示，除了恒瑞新能源外，另有一家潜在股东愿意出资1000万美元帮助赛维LDK进行重组，但是双方只是有意向，还没有最终签订协议。

       根据资料显示，目前赛维LDK的股东有3家，董事长彭小峰旗下LDK New Energy持股26.5%为第一大股东，郑建明旗下的福来投资占股21.6%为第二大股东，恒瑞新能源HRX占股13%为第三大股东，其他皆为公开股。

       业界据此分析，临时清盘人提及的潜在股东很有可能是郑建明旗下的福来投资。此前，已经有业内人士预言，郑建明将会在赛维LDK的重组过程中发挥重大作用。

       郑建明1990年起下海经商，早年做地产业起家，现在投资已经横跨十多个行业。2011年以来，郑建明成为光伏低谷整合期时杀入的一匹“黑马”。2012年11月，郑建明斥资1.99亿港元收购顺风光电，成为公司第一大股东。2013年11月，在国内另一大光伏企业无锡尚德的破产重组竞购中，顺风光电最终以30亿元击败其他竞争对手。

       对于赛维，郑建明已经不是首次出手。2013年初，郑建明旗下的钱江实业向赛维旗下的安徽赛维发起全盘收购，报价2500万元，不过那次收购未获成功。之后，郑建明再通过福来投资，分别在2013年1月至4月，连续3次购进赛维的增发股份，投入资金总计7222万美元，一举成为赛维第二大股东。

       业内分析人士指出，赛维LDK和尚德电力的不同之处在于，尚德电力的制造部分并没有涉及光伏产业链上游的多晶硅和硅片，而赛维LDK拥有巨大的多晶硅和硅片产能，这部分是郑建明目前在光伏领域唯一没有涉及的环节。