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　　国务院总理温家宝日前在天津调研时强调，要正确认识当前经济形势，准确判断经济走势出现的趋势性变化，把握好宏观调控的方向、力度和节奏，更加注重政策的针对性、灵活性和前瞻性，适时适度进行预调微调，保持货币信贷总量的合理增长，优化融资结构，提高金融服务水平。

　　货币政策进入观察期

　　近期央行连续十二周通过公开市场净投放资金，令市场对于货币政策的放松充满遐想。对此，钟小婧认为，短期内政策不会转向全面放松，原因在于经济放缓速度尚在可接受范围内，而通胀回落速度较慢，且可能出现一定反复，因而未来数月更可能发生的是对中小企业和保障房的定向宽松。

　　展望未来，经济下行态势已经确立，固定资产投资在基建放松无望、房地产投资开始回落的带动下将缓慢下行，消费增速稳中略降，净出口继续受到全球经济放缓的冲击，因而四季度经济增长将继续放缓。

　　通胀方面，年内峰值已过，进入四季度后CPI将呈现逐渐回落的态势，但整体水平仍然较高。钟小婧表示，“在经济增速和通胀水平双双下行的背景下，货币政策进一步紧缩的可能性也不大，加息可以排除，再次上调存款准备金率的可能性也很小，而公开市场操作将着力于平滑到期资金，防止资金面出现大起大落。”

　　周小川：货币政策总基调不变

　　中国人民银行行长周小川日前表示，央行将非常紧密地关注通胀水平，不会因为关注经济增长而忽略通胀形势，我国当前货币政策基调保持不变，同时保持充分的灵活性和针对性。

　　中国今年的ＧＤＰ增长率超过9%，中国整体经济形势并没有出现太大的改变，财政和货币政策的总的提法保持不变。同时还要对国际经济形势保持警惕，货币政策对此将保持充分的灵活性和针对性。

　　控制物价、保持经济增长、充分就业、维持国际收支基本平衡是央行的四大主要职能。央行始终关注这四大目标，不会只关注一个而忽略其他。

　　在谈到人民币汇率问题时，周小川表示，汇率问题与国际收支情况高度相关，与贸易差额、经常账户、资本账户的平衡状况有密切关系。市场参与者的投资行为以及央行的参与共同形成当前人民币汇率走势。从中国的汇率政策来看，要在有管理的浮动汇率制基本框架中扩大人民币汇率弹性。由于世界各国经济情况不同，保持外汇资产的多元化可以降低总体风险。

　　在谈到人民币“走出去”问题时，周小川表示，人民币在国际上的被接受程度取决于市场参与者自身，这一进程并不受主观意愿决定。市场对人民币的接受程度又取决于中国改革开放进程，同时取决于宏观经济能否保持持续稳定的增长。

　　沈建光：货币政策变调意味渐浓

　　瑞穗证券经济学家沈建光认为，温家宝总理的表态是货币政策可能出现放松的最为重要的信号。“近期政府采取的一系列政策措施，预示着货币定向宽松已经展开，这些可能成为货币政策变调的前奏。”

　　虽然总的政策基调没有发生改变，但是近期出台的一系列政策却送来了阵阵暖意。先是政府高度关注民间借贷和小企业融资问题，高层频繁调研，随后确定了金融支持小企业的多项措施。接下来是缓解在建项目融资难题的多项举措陆续出台，比如发改委明确了“政府支持债券”，缓解了铁路建设的融资压力；开展地方政府自行发债试点，拓展其资金来源；银监会表示符合条件的地方政府融资平台贷款可以展期一次，并出台措施鼓励银行发放小企业贷款。