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行业现状及关键数据

         产能铝产能利用率与总产能产能

         产能已达到97%，接近产能产能。预计2024年产能见顶。

         全国总产能指标为4543万吨，成本极高，每吨指标价格曾接近1万元。

         生产成本结构

         每吨铝消耗13400度电，电价低于600元时部分地区成本最低。

         动力煤超过900元时，山东等地成本大幅增加。

         电力成本是关键参数：

         供需矛盾与政策约束

         新能源等领域需求增加，募集资金受政策限制，可能导致价格上涨。

         产能迁移趋势逐渐逐渐，区域布局基本确定型（新疆、云南等地）。

         分析市场与铝土矿依存度

         国内月产销量700万吨，多达20万吨。

         铝土矿进口依存度70%，主要依赖几内亚。

         由于定价模式和期货交易增加了市场波动。

未来发展趋势

         全球电解铝低温聚合

         全球已经或减少1%左右，印度等低居民均消费国家增长潜力。

         铝的材料替代属性增强，例如替代铜在电缆等领域的应用。

         建筑领域需求新认知

         铝需求与新开工面积更相关，2024年新开工面积预计将超过7亿平米。

         二手房需求将每年激增3-4亿平米，而新开工带来的冲击。

         资源整合与行业

         铝土矿行业集中度达到41%，价格上涨提升了生产成本。

         现有产能具备运费优势，进口产能可能逐步退出。

         政策和市场影响

         未来行业发展更多依赖政策支持（如产能置换、电价依赖）。

         市场供需矛盾可能进一步加剧，价格已变得显着。

结论

         电解铝行业已进入成熟阶段，供需矛盾日益凸显。未来价格波动可能较为接近，同时建筑领域和新能源等行业需求持续拉动市场增长。然而，资源供应链的安全性和政策调控的力度，决定将行业能否在限制中寻求发展。