政策与事件:国家能源局发布新版分布式光伏管理办法的征求意见稿,会在一定程度上限制装机容量的空间,将过去粗放的发展模式引导至高质量的发展道路上。
需求支撑不足,开工率未见好转。价格方面,近一个月国内终端项目推进一般,组件需求支撑不足,因此国庆节后组件价格继续下探,毛利率由-3%降至-6%,降价尚未向上传导,因此电池片、硅片和硅料的价格和毛利率相对平稳。若下游终端需求持续低迷,上游环节或跟随降价。开工率方面,9月硅片开工率继续下滑,其他环节环比持平,仍维持在50%-60%,预计企业10月仍以清库存为主。硅料环节中,除头部两家企业达到80%以上的开工率外,其他企业的开工率基本维持在60%以下;硅片环节中,企业普遍调低开工率以控制库存。
光伏装机增速回落,EPC价格维稳。国内光伏装机方面,2024年8月,国内光伏新增装机16.5GW,同比增长3%,环比下降22%,经过5月和6月的装机热潮后,7月和8月连续两个月的装机环比增速下滑。国内EPC招投标方面,2024年9月,据不完全统计,光伏EPC项目开标容量6.9GW,环比降幅约50%。价格方面,集中式EPC均价约为3.06元/W,分布式EPC价格为3.25元/W,价格相对平稳。国内光伏利用率方面,2024年9月全国光伏利用率为 97.7%,环比几乎持平,其中湖北、广西、云南等区域的利用率反弹较多,超过2pcts,需持续关注光伏消纳问题。
有企业发布定增预案,加码叠栅线组件产线。定增方面,截至2024年10月16日,有12家上市企业(定增目的为光伏扩产项目)的定增预案在进行中,预计融资总额约225亿元,环节包含主材、辅材、原材料、设备等。近一个月,时创能源公布了新的定增方案,预计募资规模为2.85亿元,主要用于叠栅光伏组件的产线建设。可转债方面,截至2024年10月16日,共有3家上市企业(可转债发行目的为光伏扩产项目)的可转债发行预案在进行中,发行规模超85亿元。近一个月内,无企业公布新的可转债发行预案。