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　　由于氧化铝产能大幅增加，供需关系得到改善，国际市场氧化铝价格将从2005年6月起逐步回落。
　　近几年来国际市场氧化铝价格波动十分剧烈。2005年以来，氧化铝价格呈上升趋势，4月中旬运至每吨1969美元，是近十年来的最高价格。
　　从2005年6月份开始，随着国际市场氧化铝供应的增加和国内氧化铝新建项目的投产，全球氧化铝供需关系可能改善，原料成本及海运费可能会有所下降，氧化铝价格将逐步回落。
　　首先，从供需关系看，由于2002以来氧化铝价格上涨较快，澳大利亚、牙买加、巴西等一些主要的氧化铝生产国的新增和扩建项目不断增多，2004年美国铝业公司、加拿大铝业公司和必和必拓公司在澳大利亚、苏里南、牙买加、爱尔兰等地新增和扩建的氧化铝项目年产能总共1400万吨，2005年增加740万吨，其中去年的一些项目已经比预计时间提前完工投产，全球氧化铝供应紧张的局面得到改善。同时，中国氧化铝产量将有较大提高。据估计，到2005年年底中国铝业公司的氧化铝产能将达到900万吨，比年初的650万吨大幅提高，预计2005年中国氧化铝产量将达到810--820万吨，比2004年提高15.3%。
　　据英国商品研究所氧化铝月报统计，2005年一季度，全球氧化铝供求关系已经开始出现逆转迹象。从今后几个月看，将呈供略大于需的局面。据澳大利亚麦格里银行估计，2005年全球氧化铝需求将达到6650万吨，比2004年的需求增长大约5.5%；产量达到6900万吨，比2004年的产量6500万吨增长6%，全球氧化铝产量将略微超过需求。尽管产量增加不会引起氧化铝现货市场价格的迅速下滑，但总体看，后期随着项目的投产，氧化铝的供应逐步增多达到一定数量，价格将走低。
　　氧化铝价格大起大落但存在明显的波动周期，从近10年氧化铝价格变动周期看，每5年出现一次高峰值。1995年7月和2000年6月左右分别达到波峰值，因此判断2005年6月份开始氧化铝价格出现下跌的可能性较大。
　　此外，最近国际市场能源、原材料等价格已经出现回落迹象。同时，6月份以后美元汇率可能走强、国际铝价有望出现下调走势、国际海运费率也在下降，这将在一定程度上抑制氧化铝价格。