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       美国时间6月7日，美国国际贸易委员会（USITC）通过东南亚四国光伏产品反倾销、反补贴调查关于损害的初步裁定、委员会认为，有合理迹象表明，美国的产业因从东南亚四国（柬埔寨、马来西亚、泰国和越南）进口的晶硅光伏电池（无论是否组装成模块）而遭受实质性损害。美国商务部预计于7月中旬作出反补贴税初裁，10月初作为反倾销初裁。相应关税将于初裁通过后开始征收。

       双反调查中，越南、柬埔寨、马来西亚、泰国被指控倾销幅度分别为271.28%、125.37%、81.22%、70.36；涉嫌的补贴率较低，仅为高于最低限度。倾销幅度、补贴率是美国商务部确定关税税率的基础。

       东南亚是中国光伏企业出口美国的主要生产基地。此次双反虽然不只波及中国企业，但某种程度上，可以看作是针对中国光伏制造在全球的优势地位，基于此前一系列措施的“堵漏”和强化。此前，美国对中国生产的光伏产品发起过两轮双反调查，并通过《1974年贸易法》第201条、301条征收高额关税，导致多家中国光伏企业在东南亚国际设厂出口美国。

       近年来全球光伏需求不断增加，中国光伏对美国市场的依赖已远不如十年前。但另一方面，在各国市场降价内卷的当下，美国市场仍然维持着相对较高溢价，是当前为数不多的利润市场。尽管在《通货膨胀法案》的支持下，美国本土光伏产能扩产迅速，但在硅片、电池片等上游环节，美国几乎没有可用的本土产能。

       随着美国持续加码贸易壁垒，中国光伏企业的东南亚产能走到了十字路口。

       中国生产的电池、组件被全方面堵截后，光伏企业开启海外布局。最普遍的做法是在东南亚设厂，利用中国进口的硅片等材料，在东南亚生产的电池和组件，再出口至美国。由此，东南亚取代中国成为美国进口光伏组件的主要来源，但背后主要是中国企业。东南亚的光伏产品，仅需征收“201”关税（柬埔寨豁免）。2021年，针对“201”关税，拜登政府提高电池片豁免额度至5吉瓦（GW）并豁免双面组件的关税。

       据标普全球市场情报数据，2023年美国进口的光伏组件飙升至54GW，同比增长82%越南、泰国、马来西亚、柬埔寨的占比分别为29.8%、22.6%、20%、11.6%，东南亚四国合计约84%。美国组件的库存也已远超需求量。

       据上海有色网（SMM）调研，中国组件企业在东南亚的组件生产基地通常开工率维持在80%以上，但自5月起，组件企业为预防风险逐步下调东南亚产业，5月，中国组件企业在东南亚产量约2.4GW，环比下降幅33.3%，开工率约56%；6月，中国组件企业在东南亚产量约1.3GW，环比降幅45.8%，开工率约30%。

       据索比光伏网统计，截至2024年一季度，东南亚多晶硅、硅片、电池片、组件产能分别达到8.2万吨、34.2GW、69.6GW、93.2GW。其中，中国光伏企业在东南亚的产能占据显著地位，硅片、电池片、组件产能分别达到27GW、45GW、50GW。

       有消息称隆基绿能在马来西亚的光伏组件厂将从当周开始逐步关停，隆基在越南电池片工厂的五条产线也已经全部停工。6月5日，天合光能的泰国工厂也被传停产，其中组件产线已于5月底停产，电池产线计划6月13日左右停产。

       面临当前形势，新一轮的出海产能规划可能势在必行。

       据Infolink预测，到2024年底，美国的组件产能将达到56GW，但电池片产能仅约7GW，存在大量的电池片缺口。

       目前美国囤的组件应该可以支撑今年需求，因此终端市场还未感受到影响。预计明年一季度后，会面临供应紧张。价格上涨的局面。到时如何破局，将是摆在美国面前的问题。

资料来源：

《财经杂志》作者：郑慧

*部分图文由talentcapital整编