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12月11日至1月12日，SMM氧化铝指数均价为3115元/吨，较上月均价上调116元/吨；西澳FOB氧化铝均价为346美元/吨，较上月均价上调8美元/吨。

       海外方面

       截至1月12日，西澳FOB氧化铝价格为371美元/吨，海运费较前期下调至21.85美元/吨，美元兑人民币汇率为7.14，该价格折合国内主流港口对外售价约3,250元/吨左右，高于国内氧化铝价格84.41元/吨，氧化铝进口窗口保持开启状态，12月人民币兑美元汇率窄幅震荡，12月下旬随着海外氧化铝价格回升，同期国内现货价格亦小幅上涨但涨势不及海外，氧化铝进口窗口于12月底短暂关闭，后因12下旬国内氧化铝现货价格大幅上涨，氧化铝进口盈利逐步走扩至183.95元/吨，现货进口窗口重启。

       美国铝业于1月9日宣布出于运营成本考虑，计划在2024年关停其位于西澳大利亚的Kwinana氧化铝厂，该计划从今年二季度开始实施，将于三季度全面停止Kwinana氧化铝厂的生产，据SMM调研，Kwinana氧化铝厂2023年现金成本在$410/mt之上。本月海外市场现货成交相较活跃，共了解到6笔成交，其中最近一笔西澳氧化铝以$347/mt FOB的价格成交3万吨，较上一笔成交价上涨$12/mt。

       具体如下：

       （1）1月11日成交，$371/mt FOB Western Australia 西澳，2月船期，2万吨；

       （2）1月10日成交，$378.60/mt FOB Visakhapatnam, India 印度，2月上旬船期，3 万吨；

       （3）1月8日成交，$371/mt FOB Gladstone, Australia 东澳，2月上旬船期，3万吨；

       （4）1月2日成交，$366/mt FOB Visakhapatnam, India 印度，1月下旬船期，3万吨，即期信用证或预付款；

       （5）12月27日海外成交2.5万吨氧化铝，越南FOB价格为355.5美元/吨，1月下半月船期；

       （6）12月23日，澳大利亚成交3万吨氧化铝，成交价格为FOB $347/mt，2月船期；

       （7）12月22日海外氧化铝成交6万吨，成交价 FOB $355/mt 印尼，1月上半月船期； 

       （8）12月20日海外成交2.5万吨氧化铝，成交价 FOB $355/mt 越南，1月下半月船期。

       国内方面

       12月中旬，北方现货市场近期受矿石供应受限、环保问题、设备检修等干扰，现货供应偏紧，企业报价坚挺，但氧化铝主力合约偏弱震荡，最低下探至2830元/吨下方位置，市场将注意力逐步转到新疆区域仓单货源，考虑到明年3月份左右仓单集中注销的可能性对现货价格的压力，市场上下游对峙僵持不下，观望情绪较浓，现货市场鲜有成交，南北方氧化铝现货价格以稳运行为主。

       12月下旬，SMM氧化铝价格指数单边上涨，矿石供应紧张、环保政策等因素对北方地区氧化铝产能限制加深，现货供应整体趋紧，氧化铝企业惜售情绪浓厚，企业报价坚挺，需求端无较大变动。

       1月上旬，晋豫地区部分氧化铝厂的矿石供应紧张程度有所缓和，环保政策等因素对北方地区氧化铝产能限制得到一定缓解，但现货供应整体偏紧的格局暂未改变，氧化铝企业惜售情绪仍在，企业报价坚挺，叠加下游部分电解铝厂存在节前备货需求，部分贸易商仍有少量刚需采购补足长单，共同支撑氧化铝现货价格大幅上涨。

       整体而言

       近期矿石供应紧张、重污染天气预警对北方氧化铝产能的限制卷土重来，西南地区部分氧化铝产能亦受矿石紧张限制维持低产状态，叠加临近春节，部分下游备库需求仍存，SMM预计短期现货供应趋紧难以缓解，节前国内现货价格或高位震荡。

       期货方面，前段时间几内亚等矿石供应面的扰动情绪有所回落，盘面重心有所回落，但近期氧化铝现货供应趋紧的基本面对于期货价格形成一定支撑，短期内，盘面价格或以震荡调整为主。

       后续需持续关注当前利润水平下，晋豫企业复产预期以及近期海外氧化铝现货到国内港口情况。