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供应方面，据SMM统计，2023年10月份（31天）国内电解铝产量364.1万吨，同比增长6.7%。10月份电解运行产能波动较小，电解铝日均产量约为11.75万吨附近。1-10月份国内电解铝累计产量达3445.8万吨，同比增长3.5%。

库存方面，截止11-23日，铝锭去库1.4万吨至60.7万吨，铝棒累库0.15万吨至11.8万吨。

进出口方面，海关总署最新数据显示，2023年10月中国共进口铝土矿1112.3万吨，环比增加11%，同比增加23.97%。10月氧化铝进口9.90万吨，环比减少48.28%，同比减少60.51%；出口7万吨，俄罗斯6.28万吨，占比90%。10月原铝进口总量为21.66万吨，同比增长221.19%，环比增长7.9%；出口总量为0.06万吨，同比减少4.67%，环比减少91.29%；净进口总量达21.60万吨，同比增加223.4%，环比增长11.51%。2023年1-10月原铝进口总量为117.27万吨，同比增长172.92%；出口总量为11.34万吨，同比增减少41.19%；净进口总量达105.92万吨，同比增加347.33%。2023年10月，中国出口未锻轧铝及铝材44.03万吨;1-10月累计出口469.66万吨。

需求方面，中汽协最新数据显示，10月，国内汽车产销分别完成289.1万辆和285.3万辆，同比分别增长11.2%和13.8%。汽车产销量继9月后再创当月历史同期新高。1~10月，国内汽车产销分别完成2401.6万辆和2396.7万辆，同比分别增长8%和9.1%，生产增速较1~9月提升0.7个百分点，销量增速较1~9月提升0.9个百分点。

整体来看，云南电解铝厂减产影响逐步显现，国内周内连续去库，电解铝价格预计止跌企稳，铝价或迎来新一轮结构性机会，国内主力合约参考运行区间：18500元-19300元。海外参考运行区间：2150美元-2350美元。