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       各家工程机械企业一季度财报相继出炉。行业龙头业绩在去年高增长基础上，依旧保持“飘红”态势。

       一季度，三一重工、徐工和中联重科这三家国内工程机械巨头净利增长均超一倍。

       据中国工程机械工业协会统计，1—3月，纳入统计的25家挖掘机制造企业累计销量7.48万台，同比增长24.5%。累计内销约6.93万台，同比增长24%；累计出口5450台，同比增长31.9%。

       其中，3月共销售各类挖掘机4.43万台，同比增长15.7%。国内市场销量4.19万台，同比增长14.3%；出口2377台，同比增长47.9%。

       工程机械行业是机械工业的重要产业之一，受到国家固定资产和基础设施建设投资规模的影响较大，与宏观经济走势密切相关。

       2016年下半年开始，中国工程机械行业结束了五年的深度调整，开始逐步好转，并于近年维持高景气度。

       国家统计局日前发布的数据显示，一季度，全国房地产开发投资2.38万亿元，同比增长11.8%。根据此前央行公布的数据，3月社会融资规模增量为2.86万亿元，比去年同期增加逾八成。

       社融数据超预期，表明基建补短板在继续进行，加之房地产投资上扬，工程机械行业有望继续维持增长态势。

       相关阅读：2019年4月份中国工程机械市场指数环比小幅降低

       2019年4月份中国工程机械市场指数即CMI为138.67，同比降低5.73%，环比降低2.31%（依据CMI判断标准，130

       2019年4月份中国工程机械市场指数同比、环比均为负，表明市场在激烈的竞争中已经度过本轮旺季的顶点，逐步回归到正常的市场温度。CMI指数中，针对制造商群体进行调研反馈的库存指数比上期高5.8个百分点，生产指数微降；针对代理商群体调研反馈的新订单指数降低4.5个百分点，针对市场一线调研的用户价格指数与上期基本持平，市场终端的竞争情况进一步加剧。

       从目前协会公开的数据显示，2019年3月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品44278，同比涨幅15.7%。国内市场销量（统计范畴不含港澳台）41884台，同比涨幅14.3%，高于我们上期预测，市场热度保持在高位；出口销量2377台，同比涨幅47.9%；出口市场表现好于国内市场。

       从市场终端的情况来看，2019年3月国内流通领域市场监测挖掘机开工小时数同比提高6.5%，开工程度与2016年同期水平基本接近。

       从需求端的投资情况来看，2019年1-3月份，全国固定资产投资（不含农户）101871亿元，同比增长6.3%，增速比2018年全年提高0.4个百分点。从环比速度看，3月份固定资产投资（不含农户）增长0.45%。其中，民间固定资产投资61492亿元，同比增长6.4%。

       采矿业投资增速达到14.8%。基础设施投资增速持续回暖，2019年一季度同比增长4.4%，增速比1-2月份提高0.1个百分点，比2018年全年提高0.6个百分点。其中，铁路运输业投资增长11%，2018年全年为下降5.1%；道路运输业投资增长10.5%，增速比2018年全年提高2.3个百分点；生态保护和环境治理业投资增长43%，增速与2018年持平。

       从房地产的投资情况来看，房地产开发投资同比增长11.8%，增速比1-2月份小幅提高0.2个百分点；房地产新开工面积增长11.9%，提高5.9个百分点；商品房销售面积下降0.9%，降幅收窄2.7个百分点；3月末，全国商品房待售面积比2月末减少605万平方米，同比下降9.9%。

       1-3月份，制造业投资同比增长4.6%，增速比1-2月份回落1.3个百分点，但仍高于上年同期0.8个百分点。高技术制造业投资增速加快，增长11.4%。转型升级投资增长态势良好，是拉动制造业投资增长的重要因素，制造业技改投资增长16.9%，增速比2018年提高2个百分点。

       分地区看，一季度，东部地区投资同比增长4.3%，增速比1-2月份提高1个百分点；中部地区投资增长9.6%，增速提高0.2个百分点；西部地区投资增长7.8%，增速提高0.2个百分点；东北地区投资增长2.9%，增速回落2.8个百分点。

       从统计数据来看，行业紧密关联的需求端投资增速仍然看好，但是增速幅度在高位中逐步调低，整体而言，我们对2019年上半年的中国工程机械市场持较为乐观的态度。将2019年3月挖掘机销售数据纳入到中国工程机械市场监控及预测数据模型中，我们预测2019年4月，国内挖掘机市场销量为27380台，同比增长9.35%。预测数据将根据上下游经济、投资和销售数据，以及一线市场的即时反馈，进行月度更新。