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　　易成新能（300080）2018年半年度董事会经营评述内容

　　一、概述

　　1、报告期内的主要工作

　　2018年上半年是公司"三次创业"的攻坚年，在公司董事会的正确领导和全体员工的共同努力下，公司坚定"新能源、新材料、节能环保"发展战略，通过优化产品产业结构、提升核心市场竞争力、强化内部管控流程、盘活存量资产等多种手段，不断提升生产经营水平，立足转型发展，加快项目建设，结合市场形势适时调整公司产业布局，充分挖掘新业务的市场潜力，按照既定经营目标，重点做好了如下主要工作：一是加快推进转型发展步伐，调整传统切割刃料业务。为响应国家制造业淘汰落后产能需要，并结合晶硅片切割行业的技术变化，适时调整了切割刃料等相关业务。为保证晶硅片切割技术转型升级的顺利开展，公司将其持有的晶硅片切割刃料业务相关的资产转让给中国平煤神马集团。具体包括：易成新材100%股权、新路标100%股权。在以上交易之前，公司先做内部资产整合，将公司及其全资子公司万盛新持有的晶硅片切割刃料业务相关资产和部分负债划转至易成新能全资子公司易成新材。通过本次资产出售，公司将晶硅片切割刃料业务从上市公司主体实现剥离，公司保留业务包括：金刚线的生产与销售、太阳能电站建设、高效单晶硅电池片的生产与销售、负极材料生产与销售、节能环保等业务。本次交易有利于公司优化业务结构，促进公司向"新能源、新材料、节能环保"产业的战略转型，并提升资产质量，降低运营成本，提升盈利能力，极大改善了公司业务的经营局面。

　　二是加快高效单晶硅电池片(二期)项目建设，提升市场竞争力。高效单晶硅电池片项目符合国家产业政策、发展潜力大、市场前景好、科技含量高的项目，2018年上半年，公司不断加大技术研发投入，积极加快实施平煤隆基新建年产4GW高效单晶硅电池片(二期)项目，进一步拓展太阳能光伏产业布局，丰富并优化业务结构，加快转型升级步伐，提升公司盈利能力，促进员工就业发展，增强公司的综合竞争力和可持续发展能力。

　　三是提升石墨负极材料的生产工艺，拓展销售渠道。公司锂离子电池用炭石墨负极材料项目的市场开发工作目前取得了阶段性的突破，成功地打开了国内外市场，产品的品牌已得到了市场的认可。另外，在技术研发能力上，着重改进产品的工艺技术，为保证产品能够满足市场、客户对动力电池的性能要求，公司对项目生产的各个环节都做出了严格的要求与管控，提高研发能力，完成负极材料工艺技术的改进。

　　四是提升了资金运作效率，控制运营成本。2018年上半年，公司通过多个方面拓宽融资渠道，改善公司运营所需的资金环境，为优质项目的快速建设提供了强而有效的资金支持，同时，公司积极压减应收账款，加大货款回款力度，针对部分重点客户资金沉淀过多问题，预判光伏市场价格走势，拓展合作渠道，冲抵应收账款，有效地盘活了沉淀资金。

　　五是深化内部改革，健全绩效考核机制。公司着力提高企业改革和管理水平，充分发挥各基层单位的创新创效意识，在公司内部实施资产经营责任制度，将利润指标量化分解到各个单位，具体到责任人，做到奖罚分明。强化内控执行力度，梳理完善公司内部控制和风险管理，进一步促进公司管理制度化，工作流程程序化。健全以工作业绩为导向的绩效考核机制，对公司管理人员年度工作业绩进行客观、公正、合理地评价，激发了管理干部的潜能，提高了工作热情。

　　六是加强科技创新升级，强化产学研一体合作。充分发挥科技创新平台作用，公司注重加强科技创新，稳步推动一系列科研项目的顺利进行，强化产学研一体合作，继续与各大高校深入展开合作，为公司各产业的发展奠定坚实的基础。截至报告期末，已累计取证94项，其中发明专利23项，实用新型专利71项。

　　2、报告期内的指标变化

　　(1)资产负债状况

　　截至本报告期末，公司合并报表资产总额为59.29亿元，比上年度末减少6.24%;负债总额为36.41亿元，比上年度末减少11.51%;归属于母公司的净资产总额为19.03亿元，比上年度末增加4.29%;资产负债率为61.40%,比上年度末减少5.62%。主要原因为：本报告期内公司出售子公司易成新材及新路标100%股权影响。

　　(2)经营状况

　　2018半年度公司合并报表营业收入完成14.99亿元，较2017半年度增加9.38亿元，同比增加167.41%;主要原因为：一是增收方面：电池片业务较2017半年度增加120,462.56万元，石墨产品业务较2017半年度增加2,475.06万元，光伏工程业务较2017半年度增加485.26万元，合计增加123,422.88万元。

　　二是减收方面：晶硅片切割刃料业务收入较2017半年度减少18,349.34万元；废砂浆回收利用业务收入较2017半年度减少2,699.43万元；硅片切割业务收入较2017半年度减少32.93万元；金刚线业务收入较2017半年度减少4,412.87万元；污水处理业务较2017半年度减少706.08万元；其他产品业务收入较2017半年度减少3,383.81万元；减收合计29,584.46万元。

　　(3)盈利状况

　　2018半年度实现归属于母公司股东的净利润为7,832.21万元，同比上升135.80%;主要原因为：本报告期内公司出售子公司易成新材及新路标100%股权形成投资收益21,457.01万元影响。

　　二、公司面临的风险和应对措施

　　1、行业政策风险

　　光伏行业的发展受国家政策影响较大。2018年5月31日，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合下发了《关于2018年光伏发电有关事项的通知》(发改能源〔2018〕823号)文件，指出"近年来，随着我国光伏发电建设规模不断扩大，技术进步和成本下降速度明显加快。为促进光伏行业健康可持续发展，提高发展质量，加快补贴退坡"。首先是"合理把握发展节奏，优化光伏发电新增建设规模";其次"加快光伏发电补贴退坡，降低补贴强度";再次是"发挥市场配置资源决定性作用，进一步加大市场化配置项目力度"。由该政策可以预见，我国的光伏补贴退坡机制正在加快实施，这将对很多高度依赖光伏补贴的企业形成打击。国家通过新的光伏行业政策，不断引导，适时调整光伏行业的走向。针对行业政策风险，公司将从更为长远的角度研判自身所处的行业地位，以及自身在光伏行业政策下的前进方向，通过进一步加强同上下游客户的联系，稳固合作关系，了解光伏行业发展前端所处的环境，自身发展所面对的挑战与困难，提前做好充分的准备，紧随形势抓住政策变革中所孕育的发展机会，以保持自身在行业中的既有优势和地位。

　　2、转型项目运营风险近年来，随着市场上切割技术的提升，工艺的改进，晶硅片切割刃料及其附属业务的运营成本正在逐年上升，公司为保证自身在晶硅片切割行业的地位与优势，已于2018年上半年启动重大资产重组事项，将碳化硅切割刃料业务相关的资产出售给中国平煤神马集团，推动电镀金刚线项目建设。同时，加快锂电池石墨负极材料项目的推进。虽然上述业务市场前景较为可观，但由于受到业务更迭整理期、上下游客户同质对接、市场竞争等因素的影响，导致项目运营难以在短时间内达到预期的收益水平。为尽快地回馈公司的广大投资者，公司从经营层面上加大了产品的市场推广力度，不断寻找优质客户，拓展销售渠道，以尽快占领扩大同质产品的市场份额。

　　3、应收账款回收风险

　　伴随着公司在新能源、新材料、节能环保领域发展战略的实施，公司在项目运作、资金运作上不断加大力度，经营规模日益扩大，项目涉及的层面也越来越丰富。近年来我国制造业、光伏行业的发展政策不稳定，公司上下游客户都存在着一定程度的运营压力，这为公司资金回笼带来了很多不确定因素，一定程度上导致公司应收账款回收的风险。对此，公司将进一步加强同客户之间的联系，认清市场形势，稳固优质客户关系。同时，将进一步完善公司财务内控制度，严格控制审批程序，加强产、供、销往来款项的要素分析，审慎地评估业务的收益与风险，对于存在偿债风险的客户及时果断地采取法律手段，保障公司广大投资者的利益。

　　4、新产品市场开拓风险

　　为提高公司抗御风险的能力，公司推出的金刚线、锂电池负极材料、高效单晶硅电池片等产品，极大地丰富了公司产品结构，为公司构建"新能源、新材料和节能环保"发展战略提供了保障。虽然市场前景十分可观，但是存在市场对新产品的认可过程较慢和新产品更新换代周期短，导致达不到预期收益水平。

　　有鉴于此，公司从战略高度充分重视新产品市场推广工作，多方向拓展销售渠道，同时根据客户反馈不断改进工艺水平，进而提升产品品质，实现新产品的大规模销售。

　　5、市场竞争加剧风险伴随着近两年来国家淘汰制造业落后产能以及光伏行业政策的变化，晶硅片切割材料的技术更迭，工艺升级，市场竞争趋向于激烈化，公司的项目盈利水平受制于更多的不确定性因素。如果公司的项目运作效率跟不上市场变化对应的需求，产品质量、价格、技术创新能力等方面不能有效满足客户，将会导致产品的市场竞争能力减弱、产品的综合盈利能力下降、市场的稳固将会受到影响。为此，公司将进一步加强内部质量管控体系，为保证能够更为长久地发挥出公司的品牌效应，在产品生产与监督的各个环节都力争做到精益化，提升公司的服务能力，适应客户多方位的要求和变化，不断积累优质客户资源，进而利用业界口碑拓宽产业链，提升公司的行业地位与优势。

　　三、核心竞争力分析

　　1、行业优势：伴随着全球新能源发电的快速崛起，与世界各国日益重视环境保护，倡导节能减排已成为国内新能源发展的风向标。风电、光伏作为最为清洁的能源，受到全球青睐。同时，由于技术的进步，新能源发电的成本也快速下降，是其崛起的另一重要推动力。目前新能源发电在总发电量占比较低，但风电和光伏由于拥有清洁环保的优势，以及较大的成本下降潜力，未来的发展空间不可限量。公司致力于新能源、新材料、节能环保领域的发展，在太阳能和锂电储能方面的业务，都与国家的当前的能源战略高度契合。

　　2、产业链优势：公司通过设立全资及控股子公司从事太阳能电站等新能源项目的投资、运营和管理。使公司成为下游企业的客户，扩大公司目前产品市场空间，密切与下游企业的合作关系，从而有效带动电镀金刚线的销售和应收账款的回收。2017年，公司控股平煤隆基50.20%的股权，形成年产2GW产能的高效单晶硅电池片项目，2018年平煤隆基计划在已有2GW产能的基础上，进一步增进2GW产能，将深度拓宽太阳能电池片行业的利益链条。

　　3、客户资源优势：公司是国内太阳能光伏产业主要企业的重要供应商，凭借稳定的产品质量和优质的售后服务，在行业内具有较高的声誉。本公司主要客户均为太阳能光伏行业知名企业。2017年，公司全面推动晶硅片切割刃料技术的更新换代，由传统的晶硅片切割刃料业务转化为金刚线切割业务。2018年6月底，公司完成了重大资产重组事项，将其持有的晶硅片切割刃料业务相关的资产转让给中国平煤神马集团。借助此次重大资产重组事项，公司的营业局面有了较大的好转。借助在行业内既往的良好口碑，公司将继续研判市场形势，在同下游客户协同发展的基础上，坚持以提升客户整体服务水平为准则，施行市场占有率和现金流并行的销售策略。

　　4、规模经济优势：公司坚持以光伏产业链为主业，通过整合与新能源、新材料、节能环保相关的业务，加快"新能源、新材料、节能环保"平台建设。同时，公司通过购买股权、资产等形式挖掘有良好市场预期的项目，如平煤隆基的高效单晶硅电池片项目和平煤国能的动力锂电池项目，并适时寻求外部资金支持与技术服务，为公司长期稳定发展打下坚实的基础。

　　5、产品及技术优势：公司是国家火炬计划重点高新技术企业、是河南省第一批资源综合利用型企业，已经取得ISO9001:2008质量管理体系认证，建立有国内一流的产品检测中心，拥有省级企业工程技术中心，对产品生产实行全过程的检测和控制。截至报告期末，已累计取证94项，其中发明专利23项，实用新型专利71项。

　　6、人才及管理优势：公司坚持走产、学、研相结合的道路，自成立以来培养了一批拥有丰富的行业应用经验、深刻掌握工艺技术的核心技术人员，这些核心技术人员是公司进行持续技术和产品创新的基础。

　　另外，公司经过多年精益生产管理提升，不断完善内部管理体系、提升内部运营效率；在重视技术人才引进和培养的同时，加大了优秀经营管理人才的引进和培养，在人员培训、绩效考核等方面加强了队伍的建设。为公司的持续发展提供有力保障。