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       一、全球制造业扩张速度创两年新高，就业有所企稳
       10月全球制造业PMI延续9月上涨趋势，录得52.0（前值为51.0，下同），创两年新高。各分项指标也表现强势，纷纷传下新高：产出分项大幅上涨，录得53.6（51.9），创2014年9月以来新高；新订单分项录得52.8（51.3），持续上涨并创2014年11月以来新高；价格分项也大幅上涨，录得55.3（52.7），创2014年1月以来新高；就业分项录得50.7（50.2），连续两个月维持扩张，显示全球制造业就业有企稳之势。        从各国制造业的情况来看，多数国家10月出现制造业PMI上涨，其中美国Markit制造业PMI创一年新高，加拿大和巴西也呈持续上涨趋势，但巴西制造业仍处于萎缩区，墨西哥小幅回落，仍维持扩张；欧元区制造业加速上涨，为2014年1月以来最高，其中荷兰以55.7领先，创15个月新高，德国制造业PMI扩张速度为近三年来最快，法国制造业为8个月以来首次重回扩张，但希腊制造业进一步萎缩，英国制造业也有所回落；中国、日本、印度制造业PMI分别录得27个月、9个月以及22个月新高，印尼和韩国制造业呈萎缩趋势。        二、美国：10月制造业持续回升，萎缩担忧有所平息
       美国10月ISM制造业指数51.9，好于预期（51.7）及前值（51.5）。ISM制造业指数在8月意外陷入萎缩后9、10月连续录得上涨，并持续维持扩张趋势，市场对美国制造业萎缩的担忧持续修复。
       从分项来看，新订单指数9月录得强势上涨后，10月出现回调，但仍维持扩张趋势；产出分项及新出口订单分项均延续前期上涨趋势。从库存来看，上游供应商的自有库存再度下跌，连续16个月处于萎缩区；下游采购商的客户库存9月大幅上涨站上枯荣线，10月再度跌破，呈萎缩趋势，显示出美国企业补库存意愿复苏仍不够稳健。就业分项指数连续三月陷入萎缩后，10月再度站上枯荣线，录得52.90，表明就业市场表现逐步回暖，预示着周五的非农就业数据可能表现不俗，就业市场的稳健对美联储年底加息形成支撑。美国ISM制造业8月意外陷入萎缩后连续两个月持续上涨，维持扩张，市场对美国制造业及美国经济萎缩的担忧有所平息。        三、欧元区：10月制造业创近三年新高，德法强劲复苏
       欧元区10月制造业PMI终值53.5，为2014年1月以来最高，高于预期的53.3，初值为53.3，9月终值52.6。在德国、荷兰带领下，欧元区制造业10月增长加速。从分项指标来看，产出、新增订单、新增出口订单及就业增速均加快，但投入成本及产出价格均上涨，价格压力呈现进一步上涨的迹象。
       欧元区多数成员国10月制造业表现强势，8个国家中有5个国家制造业扩张速度更快了，其中荷兰、德国、奥地利及西班牙等国增长强势，是欧元区10月制造业创新高的引擎。值得注意的是，前期持续萎缩的法国制造业10月站上枯荣线，为8个月来受此增长，增速为逾两年半以来最高。唯一的瑕疵在于希腊制造业仍深陷萎缩泥淖，PMI指数进一步下滑；此外意大利制造业尽管仍维持扩张，但指数出现小幅回落，后期需要密切关注其制造业走势。        四、中国：数据意外大好，房地产调控影响仍待发酵
       中国10月官方制造业PMI录得51.2，较50.4的前值有大幅回升；10月新财中国制造业PMI录得501.2，同样明显好转。10月制造业需求有所好转，是带动PMI整理回升的主要力量，需求的回暖提振企业生产信心和补库意愿，生产和库存有所抬升。与此同时，供需矛盾进一步缓解。10月制造业PMI各分项明显好转。
       终端需求好转，企业有所补库；10月新订单指数大幅回升至52.8（前期50.9，下同），新出口订单录得49.2（50.1），进口指数录得49.9（50.4），终端需求有所好转，与此同时，生产指数小幅回升至53.3（52.8），产需缺口继续收窄，缓解供需矛盾；受终端需求好转利好，企业有补库存的行为，下游产成品库存指数回升至46.9（46.4），上游原材料库存指数回升至48.1（47.4）。
       中国10月大型、中型、小型企业指数分别录得52.5（52.6）、49.9（48.2）、48.3（46.1）,收缩幅度明显收窄。中小型企业成为PMI回升的主力，显示经济结构进一步合理，经济回暖的可持续性增强。
       另外值得注意的是，10月企业购进价格指数录得62.6（57.5），企业补库存意愿的上升推动工业领域通胀快速回升，将影响短期政策宽松政策的空间。
       最后，从高频数据来讲，房地产调控后，地产销售持续回落，10月30城地产销售面积持续下降。后期随着房地产调控政策影响的逐渐出现，一旦房地产投资继续重回疲软将加大经济下行压力，因此目前对后续经济仍维持谨慎态度。