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       根据中国有色金属工业协会监测结果，2015年11月中经有色金属产业景气指数为10.3,中经有色金属产业先行指数为71.1，较上月回升0.7点；一致指数为65.4，较上月回落1.3个点。整体判断，有色金属产业景气指数延续了近半年来下滑趋势，依然在“过冷”区域运行，短期内或将延续低位运行态势。
       景气指数在“过冷”区间持续下滑
       11月份，在构成有色金属产业景气指数的12个指标中，位于“正常”区间的有3个指标，包括十种有色金属产量、M1、商品房销售面积；位于“偏冷”区间的有4个指标，包括家电产量、有色金属进口额、利润总额和发电量；位于“过冷”区间的5个指标分别是LMEX、汽车产量、有色金属固定资产投资额、主营业务收入和出口额。
       11月份中经有色金属产业先行指数为71.1，较上月小幅增长0.7点。先行指数近期小幅震荡，趋于平稳。预计短期来有色金属产业或将在继续低位平稳运行。
       在构成有色金属产业先行指数的7个指标中，2个指标同比上升，M1和商品房销售面积同比增幅分别为13.1%和11.1%；LMEX、汽车产量、家电产量、有色金属固定资产投资额和有色金属进口额同比下降。
       铜消费整体疲弱局面未有真正改观
       11月份，中色铜产业景气指数为23.77，较上月下降0.08个点；先行合成指数为85.09，较上月下降0.49个点；一致合成指数为66.47，较上月回升0.42个点。中色铜产业景气指数监测结果显示，铜产业景气指数呈现出在“偏冷”区间延续回落态势，表明行业下行压力依然较大。
       在铜价持续低位震荡的影响下，前10个月，铜采选企业实现利润28.6亿元，同比下降47.6%；冶炼实现利润65.7亿元，同比下降30.2%。铜项目固定资产投资增速明显放缓。除铜精矿进口量增加外，精炼铜及其他铜产品进口量均减少。消费方面，10月份有关主要终端用铜产品产量还在延续着三季度几乎所有品种产量同比都出现下滑的趋势，仅冷柜和变压器产量同比有所增加。电力行业投资，特别是电网投资增幅进一步扩大，显示国家在9月以后对电力行业投资加大的计划正在稳步实施，但铜消费整体疲弱局面没有真正有效改观。
       中国有色金属工业协会表示，在国内铜企业的亏损面日益增大的背景下，江西铜业、铜陵有色等冶炼企业表示将在2016年削减精铜产量。此举短期对提振价格会起到一定作用，但是长期来看，在需求没有明显改善的前提下，伴随美元继续走强影响，中国铜行业下行压力依然较大。
       铝产量环比回落缓解供应压力
       数据显示，自2015年9月以来铝冶炼产业先行合成指数出现微幅回升。11月，先行合成指数为67.42，环比提高0.63点，且增幅逐月扩大。主要归因于铝冶炼行业固定资产投资持续减少，同时企业实施弹性生产，使铝冶炼产品产量环比回落，在一定程度上缓解了供应压力。
       面对当前复杂的宏观经济环境，在进一步改善用电环境、不断提升工艺技术和提高产品附加值的同时，有效减小供应、扩大消费对于改善行业基本面的成效尤为关键。
       首先是供应侧。铝冶炼行业已连续3年多亏损，企业现金流普遍紧张，特别是由于铝价出现非理性下跌，导致行业全面亏损，今年以来电解铝企业实施弹性生产。截止目前，电解铝行业减产规模超过400万吨/年，其中下半年减产能力占80%。今年10月份，电解铝日产量8.6万吨，环比下降4.7%；氧化铝日产量15.3万吨，环比下降3.4%。同时，铝的社会库存数量也有所下降。
       其次是需求侧。房地产、汽车两大领域对铝的需求占全铝消费50%以上的比例，这些传统铝消费行业的发展速度的下降对铝的消费势必会产生影响。但在消费领域中，铝应用新的增长点也在不断出现，如建筑模板、围护板、全铝挂车、过街天桥、新能源城市公交车等。此外，包装、电力、日用消费品等领域对铝的需求也有较大潜力。从长期来看，中国铝消费峰值尚未到来，但相对供应侧的增长速度，需求的开发需要更长时间。因此，加强供应侧管理和加大需求侧开发必须要同步实施，以使行业从根本上摆脱困境。
       有色行业短期仍会压力重重
       当前有色金属产业短期内仍然面临较大困难，发达经济体复苏疲软、增长前景不明；美元加息之路将对全球资本市场和大宗商品价格形成打压。同时，投资需求持续收缩和外贸形势低迷使有色产业运行承受较大压力。下游产业对有色金属的需求依然疲弱，有色金属供大于求矛盾短期难以消除，价格更是屡创新低。
       中国有色金属工业协会分析认为，有色企业资金普遍趋紧，央行出台的降息、降准等措施难以根本解决融资难及融资贵的问题，资金紧张问题仍将困扰多数有色企业。目前行业的基本状况仍然表现为总体供应充裕，需求疲软，价格持续下跌，融资、环保、人力成本上升，企业资金链紧绷，经营压力巨大。预计一定时期内产业仍将在低位振荡的运行期。