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       “受益于一季度的高增长，今年上半年建材工业仍然保持较快增长，经济运行质量维持在合理区间波动，是近年来建材工业延伸产业链、发展低能耗加工制品业、产业结构不断优化结果的体现。但行业增速放缓，经济运行下行压力持续增大。

       A 运行特征

       优化产业结构显效 经济效益保持平稳

       上半年建材工业实现主营业务收入2.2万亿元，同比增长13.2％，增速同比回落3.1个百分点，实现利润总额1410亿元，同比增长21.8％。建材工业增长速度同比有所回落，但总体仍保持较快增长。水泥、平板玻璃等传统产业实现主营业务收入增长低于7％；混凝土与水泥制品、建筑用石开采与加工、轻质建材等产业发展态势较好，实现主营业务收入保持15％以上的增长。
       上半年建材工业保持较快增长和经济效益的平稳，是近年来建材工业延伸产业链、发展低能耗加工制品业、产业结构不断优化结果的体现。以建材工业中的混凝土和水泥制品、砖瓦灰砂石等产业为例，近年来这些产业的发展得到长足发展，“十一五”以来，混凝土与水泥制品、砖瓦灰砂石等产业规模以上企业数量迅猛增加，且其主要成份是民营企业，投资额超过水泥、平板玻璃、建筑卫生陶瓷等建材传统产业。

       主要产品产量保持增长

       中国建材联合会统计数字显示，全国固定资产投资增速下滑，但建材产品需求仍保持较大规模且有一定程度扩大；主要产品产量增速下滑，但仍然保持增长。上半年，全国水泥产量11.4亿吨，同比增长3.6％，6月份当月全国水泥产量2.3亿吨，同比仅增长0.8％，是2008年金融危机以后最低月同比增长率；平板玻璃产量4.1亿重量箱，同比增长4.7％，6月份当月全国平板玻璃产量7033万重量箱，同比下降1.9％。商品混凝土、石膏板、大理石和花岗石板材、技术玻璃等建材主要产品产量保持较快增长。

       主要产品价格波动下行

       今年以来建材产品出厂价格呈现在波动中下滑趋势，但总体还在合理区间。6月份建材及非矿产品出厂价格比今年5月份下降0.1％，比去年6月份高0.8％，上半年平均仍然比去年同期高1.2％。今年以来水泥、平板玻璃出厂价格均呈现持续下滑态势，与今年年初相比，每吨水泥价格下降18元；每重量箱平板玻璃价格下降5元。与去年上半年相比，水泥、平板玻璃及主要建材产品价格仍然高于去年同期，这也是今年上半年建材工业利润增长的主要原因。

       出口下行压力加大

       上半年建材商品出口155亿美元，同比增长8.9％，增速同比回落7.8个百分点。出口增速呈现较大程度的回落，说明出口面临的压力在增加，出口形势愈发严峻。今年以来建筑用石和玻璃纤维及制品出口持续下降，出口数量同比分别下降2.8％、10.6％，出口额同比降幅超过10％，这也是近年来罕见的。
       今年以来，建材商品进口保持快速增长态势，上半年建材商品进口127亿美元，同比增长34.4％，反映出国内市场对于石材荒料等建材产品的需求较大。

       固定资产投资结构优化

       上半年建材工业完成固定资产投资6199亿元，同比增长14.3％，投资总体保持平稳。水泥等传统产业固定资产投资继续下降，水泥制造业完成投资下降12.2％。混凝土与水泥制品、建筑用石、砖瓦及建筑砌块固定资产投资仍然保持较大规模和较快增长。从地区结构看，东部和中部地区建材工业完成固定资产投资保持12％以上的增长，西部地区保持18％以上的增长。

       B 存在问题

       供需失衡特征显现 行业下行压力放大

       与一季度相比，上半年的数据出现了“三减一增”——主营收入比、利润总额比、出口总额比减少，应收账款增加。这说明二季度已经比一季度有所滑落。下半年很有可能延续滑落的趋势，要引起高度警惕。
       同时，随着近年来的在建项目陆续建成投产，水泥、平板玻璃行业总产能仍在增长，全行业产销率走低，应收账款增加，影响行业平稳运行的风险依然较大，特别是少数地区仍然存在盲目新上项目的现象。产能过剩仍然是建材工业的顽疾。

       主要产品价格下降

       受房地产新开工面积减少、重点工程逐步收尾及降雨等气候性因素影响，今年以来建材市场需求走弱。水泥、平板玻璃新增产能的加快释放，市场供需失衡特征显现，产品价格持续波动下滑。从近几年的水泥出厂价格的走势看，每年的4月和5月水泥价格都有一个回升的过程，然而今年水泥价格却持续下滑，下行压力日益显现。今年以来，平板玻璃价格也呈现持续低位下滑态势，6月份平板玻璃价格已降至每重量箱68元，创2012年9月份以来的最低，部分平板玻璃企业已处于亏损边缘。上半年，水泥产销率98％，比年初下降0.9个百分点，库存增加7％；平板玻璃产销率85％，比年初下降3.7个百分点，库存增加35％。
       就目前趋势看，还没有明显迹象表明水泥价格持续波动下滑将得到改观，而根据平板玻璃行业历年产业运行周期分析，短时间内也很难走出低位波动区间。水泥和平板玻璃价格的持续走低也预示了行业下行压力有所放大。

       应收账款居高不下

       资金紧张问题日益突出。随着国家对产能过剩行业关注度不断提高，金融系统对水泥、平板玻璃行业将越趋严格对待，难贷、惜贷现象频繁显现，部分企业甚至出现银行抽贷的情况。今年3月份以来，国内贷款在建材行业固定资产投资资金来源中所占比例呈下降态势，且降幅逐渐加大。今年前6个月，国内贷款在资金来源中占比7.7％，同比下降0.7个百分点。此外，水泥、平板玻璃等产能过剩行业贷款利率不断提高，部分企业贷款利率在银行基准利率基础上上浮15%～20％，企业融资成本不断增加。融资难、融资成本高已成为水泥和平板玻璃企业面临的普遍性问题。
       今年以来应收账款居高不下的矛盾依然突出，已成为影响当前建材工业持续健康发展的突出矛盾和问题。截至6月底，全国建材工业应收账款净额达到4530亿元，同比增加676亿元，增长10.5％，应收账款净额已占到同期主营业务收入的21％。其中，规模以上混凝土与水泥制品业应收账款净额达到2026亿元，同比增加345亿元，增长4.9％，应收账款净额已占同期主营业务收入的45％；水泥制造业应收账款净额为793亿元，同比增加65亿元，增长12％，增幅超过同期主营业务收入增幅5个百分点，应收账款净额已占到同期主营业务收入的17％。
       水泥、混凝土与水泥制品等建材主要产业应收账款的大幅增加，一方面表明当前建材市场供大于求的压力依然较大，建材企业的销售形势依然严峻，另一方面也增加了建材企业的坏账风险，减缓了企业资金周转速度，降低了资金使用效率。

       产能过剩仍是顽疾

       随着政府部门、行业协会、企业的不断努力，建材工业遏制产能过剩工作得到不断推进，今年上半年水泥、平板玻璃新增能力比去年同期均有所放缓。截止到今年7月上旬，全国新增水泥熟料生产线17条，新增熟料生产能力2600万吨，新增水泥能力5000万吨，与去年同期新增水泥熟料生产线49条、增加熟料生产能力5500万吨、增加水泥生产能力8000万吨相比有所下降；10条浮法玻璃生产线投产（复产1条），新增平板玻璃生产能力3000万重量箱，去年同期新增14条浮法玻璃生产线，新增平板玻璃生产能力5300万重量箱。尽管水泥平板玻璃新增产能速度有所放缓，但去年和今年上半年新增产能的释放压力仍然庞大，产能过剩压力仍不能认为已经得到根本性改观。目前，全国平板玻璃生产能力达到11亿重量箱，上半年平板玻璃能力利用率75.2％，低于去年上半年水平（76％）；且产能释放速度有所加快；全国水泥熟料生产能力18.9亿吨、水泥生产能力34.2亿吨，上半年水泥能力利用率67.6％，低于去年上半年水平（70％），化解产能过剩工作还远未到可以松懈的时候。

       效益增幅进一步收窄

       受去年同期基数较低的影响，今年以来建材工业实现利润总额保持了较快增长态势，增速在20％以上。但随着去年下半年建材工业实现利润总额的较快增长，基数较低的影响将会逐步消失，对今年下半年而言，利润总额增幅将会进一步收窄，从今年实现利润总额的累计增长速度来看，增速也是在逐月回落的。

       C 展望

       中位趋稳迹象显现 全年稳定增长有望

       就目前来看，2014年建材行业宏观运行环境仍呈现多因素交织的复杂局面，二季度国民经济运行出现了中位趋稳的积极迹象。全年建材工业有望实现稳定增长，预计全年建材工业销售收入增长13％。
       上半年国内生产总值按可比价格计算，同比增长7.4％，二季度同比增长7.5％，比一季度回升0.1个百分点。上半年固定资产投资增速比1～5月回升0.1个百分点，这是今年以来固定资产投资增速的首次回升。中央出台的一系列预调、微调积极措施等有利于民生工程的继续开展以及十八大后新型城镇化规划出台实施，又会刺激建材市场的内生动力和活力。
       中国建材联合会信息和经济运行部负责人认为，从整个宏观市场看，2014年建材市场需求涨幅放缓，仍存在一定的上涨空间。建材工业的工业化进程和产业内部结构调整，建材工业增长速度放缓，但整体仍将保持较快增长。
       行业经济效益，取决于下半年能否进一步抑制产能过剩行业新增产能的过快增长，能否抑制产量的过快增长保持市场供需平衡和价格的稳定。从6月份情况来看，全国水泥、平板玻璃产量增速的下降，并不表明需求的下降，而是建材企业根据市场需求变化和行业产能过剩情况对产量的主动调节，有利于缓解市场供大于求、价格下降压力。上半年建材工业经济效益逐月下滑局面在下半年有望得到缓解。
       去年全年各月建材工业增长呈现马鞍形，8月份以后建材生产和经济效益有翘尾因素。该负责人认为，预计今年下半年全国建材工业生产和经济效益在保持平稳增长的同时，增速将进一步回落。全年建材工业销售收入预计增长13％，比去年回落4个百分点；行业利润总额有望与去年持平或略有增长。

       D 相关报道①

       水泥产量增速创世纪新低

       进入6月份，水泥产量过快增长态势进一步被抑制，同比仅增长0.8％，这是自2008年2月以来最低月同比增长率。今年上半年，全国累计完成水泥产量11.44亿吨，同比增长3.6%，增速同比去年下降6个百分点，比2012年也低了1.88百分点，创本世纪以来同期新低。

       6月产量增速集中回落

       中国建材联合会统计数字显示，5月份全国水泥产量同比增速比4月份回落0.7个百分点，1~5月全国水泥产量同比增速比1~4月回落0.2个百分点。这其中有近几个月全国多数地区多雨天气因素影响，也有水泥企业根据市场需求情况自我调节的因素。
       进入6月份，水泥产量过快增长态势进一步被抑制。据国家统计局数据，6月份全国水泥产量2.3亿吨，同比仅增长0.8％，这是自2008年2月以来最低月同比增长率。上半年，全国水泥产量11.4亿吨，同比增长3.6％，增速比1~5月回落0.5个百分点。
       去年下半年全国水泥市场需求一度回升，今年年初全国水泥熟料产量同比增速曾经达到10.2％。这一方面是由于去年年初基数较低，另一方面反映了熟料生产厂家对今年水泥市场需求的乐观估计。今年全国固定资产投资增速的持续回落和水泥市场需求增长的乏力，使水泥生产企业也随之迅速调整了市场预期。今年3月份以后，全国水泥熟料产量同比增速持续回落。上半年全国水泥熟料产量近7亿吨，同比增长5.8％，增速比1~5月回落0.7个百分点，比年初回落4.4个百分点。6月份全国水泥熟料产量1.3亿吨，同比增速已经回落到1.6％。
       全国固定资产投资增速的止跌趋稳和水泥产量增速的抑制，有利于水泥市场供需平衡和价格的稳定。6月份，全国固定资产投资同比增速虽然止跌趋稳，预示市场需求有所好转，但企业仍然不能掉以轻心，对市场需求的复苏不能过于乐观。

       供大于求局面没有扭转

       从6月份全国水泥市场情况来看，产品供大于求和价格持续下滑的局面并没有得到扭转。据中国建筑材料联合会信息和经济运行部、中国建材数量经济监理学会监测统计，今年6月份，全国通用水泥平均出厂价格每吨303.9元，同比高3.5元，上半年同比高9.6元。
       因去年上半年全国水泥价格基数较低，今年上半年全国水泥价格平均水平仍高于去年同期，这也是今年上半年全国水泥行业经济效益尚显平稳的主要原因。
       但自今年年初以来全国水泥价格的持续走低，则显示了今年水泥市场供大于求的基本特征。今年6月份，全国通用水泥月平均出厂价格每吨已经比去年12月份下降18元。
       作为水泥制备的半成品，全国水泥熟料价格也显示了同样走势。今年6月份，全国水泥熟料平均出厂价格每吨280.5元，同比高16.9元，上半年同比高22.9元。6月份全国水泥熟料月平均出厂价格比去年12月份下降7.6元。

       抑制产能非常关键

       业内专家预测，下半年水泥行业主要任务还是要继续抑制新增能力和产量的过快增长，保持水泥市场供需平衡，维持水泥价格的稳定和行业运行效益质量的平稳。
       今年前5个月，受全国整体水泥价格高于同期且煤炭成本低位运行的双重影响，前5个月行业实现销售收入3685亿元，同比增长7.85%%，利润实现260亿元，同比增长69%。从区域来看，水泥行业出现了两极分化的运行走势。华东地区、中南地区和西南地区大多省份的利润总额均保持高位增长，是对行业利润贡献较多的地区。相反，华北、西北地区的总体水泥运行状况则令人堪忧。
       虽然目前整个水泥行业的效益较为乐观，但也应看到，企业亏损面超过三分之一，这与水泥需求不足、市场竞争激烈有关。利润总额虽然还是快速增长，但增速环比月度收窄。
       上半年，固定资产投资及房地产投资的双双下降，导致水泥需求增长乏力，如延续固定资产投资和房地产投资继续下降，水泥需求还将进一步下滑。预计三季度前期是行业最困难时期，价格将进入继续寻底的阶段，利润将进一步压缩。
       从投资发展趋势来看，投资加速水泥拉动将显现，预计三季度末，四季度初水泥需求将有回升预期（基建将反弹，棚户区改造也将快速推进等），但需求回升幅度不会太大，预计全年增速5%～6%，下半年价格和盈利幅度回升幅度取决于水泥业内企业自律和对产能发挥是否能有效控制。

       E 相关报道②

       玻璃行业库存达4年来最高

       今年上半年，玻璃的高低端市场走向完全不同，与平稳运行的高端市场相比，低端的平板玻璃市场运行并不佳，4、5月利润仅为4.6亿元，与一季度相比，下降幅度65%，主要原因在于产能严重过剩、库存增加导致的价格下滑。在现货市场表现不佳的情况下，期货市场延续低迷行情，主力合约持仓量下降，价格跌破1000元/吨，处于玻璃期货上市以来最低点。
       专家表示，产能严重过剩、供给远大于求是制约行业运行的根本原因，玻璃行业已经面临2010年以来最高的库存压力。

       效益不佳

       今年前5个月，规模以上建筑玻璃与技术玻璃制造业共实现利润总额56.7亿元，其中产能占较大的平板玻璃却只实现了17.9亿元的利润，技术玻璃实现利润39.7亿元，
       平板玻璃运行并不理想，4、5月利润仅4.6亿元，与一季度相比，下降幅度65%，主要原因在于产能严重过剩、库存增加导致的价格下滑。说明平板玻璃持续回升的基础仍不牢固，继续遏制新增产能，才是遏制效益下滑的有效手段。
       产能情况，截止到2014年6月底，全国共有浮法玻璃生产企业89家，共计投产312条浮法玻璃生产线，浮法玻璃总产能为11.28亿重箱/年。其中：在产生产线246条、产能为9.41亿重箱/年；停产冷修生产线66条、产能为1.87亿重箱/年。加上压延玻璃，平板玻璃总产能12.68亿重箱/年。
       上半年新增产能增速有所放缓。新点火生产线11条，新增产能0.52亿重箱/年，同比下降19%。

       产能过剩

       截止到2013年底，全国共有浮法玻璃生产企业89家，已投产浮法玻璃生产线300条，其中在产生产线240条、停产冷修生产线60条；浮法玻璃总产能为11.33亿重箱（其中在产浮法玻璃产能为9.11亿重箱，停产冷修浮法玻璃产能1.6亿重箱，建成待点火产能0.62亿重箱），加上压延玻璃及其它工艺玻璃，平板玻璃总产能达到12.5亿重箱。另据国家统计局数据显示，2013年平板玻璃实际产量为7.8亿重箱，产能利用率为62%。今年上半年，新建成投产浮法生产线11条，产能5200万重箱，更加剧了产能过剩状况。

       库存高位

       过高的产能推高了企业的库存水平。依据平板玻璃连续性生产的特点，企业保持合理库存有利于抑制市场波动，也是生产过程和开展营销的常态。但是库存过高将会占用大量资金，一旦资金链断裂，企业生产将不能维持，导致企业倒闭。目前，平板玻璃企业库存量大多达到20天产量的水平，个别企业甚至超过30天，使行业面临2010年以来最高的库存压力。